日本11月剔除食品和能源價格後的全國消費者物價指數（年比）降至3%，低於前一月的3.1%。這一小幅下降反映了日本經濟數據的變化，也反映了消費者價格的調整。
歐洲央行維持利率不變，這推動了歐元兌美元早盤的上漲。該貨幣對出現波動，最終逼近1.1700關口。相反，英鎊兌美元則穩定在1.3400下方。這主要是由於市場對英國央行政策更新的討論，以及近期美國通膨數據的公佈。
黃金價格及市場反應
黃金價格持續下跌，亞洲交易時段跌破每盎司4,350美元。儘管美國通膨預期有所調整，但由於交易員獲利了結並平倉，金價依然下跌。同時，英國央行做出了一項複雜的決策，將利率下調至3.75%，該決策影響了市場利率和英鎊匯率。
比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣遭遇回調，分別下跌3%、8%和10%。日本央行利率決議的預期進一步加劇了這一趨勢，影響了市場情緒，比特幣跌破關鍵支撐位，以太坊出現週線下跌，瑞波幣跌至數月低點。日本通膨率小幅回落至3.0%，延續了自2023-2024年高峰以來溫和的降溫趨勢。
這一細微變化給即將召開的日本央行會議帶來了巨大壓力。我們認為，交易員應密切注意日本央行行長上田文雄的任何語氣變化，因為這將直接影響日圓的波動性。
衍生性商品市場的機遇
日圓持續疲軟，為衍生性商品市場創造了明顯的交易機會。隨著日本央行即將做出決定，美元/日圓選擇權的隱含波動率上升，一個月期波動率已超過12%，較2025年10月低於9%的水準大幅攀升。
無論價格走勢如何，使用跨式選擇權策略等選擇權策略來掌握預期價格波動可能是一種謹慎的交易方式。儘管美國通膨有所降溫，最新公佈的CPI為2.7%，但美元指數仍堅挺於98.50上方。
這種強勢對黃金等資產構成壓力，金價已跌破4,350美元。這表明，在全球政策不確定性的背景下，市場目前更傾向於將美元視為避險資產，而非傳統資產。
我們看到，各國央行的政策在新的一年出現了明顯的分歧。儘管英國央行已經開始降息，且聯邦基金期貨顯示，到2026年3月美國降息的可能性接近75%，但日本央行的政策卻截然不同。這項政策缺口可能會導致交叉貨幣波動在未來幾週持續高企。
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