墨西哥央行（簡稱Banxico）以4比1的投票結果，將利率從7.25%下調至7%。副行長喬納森·希特投了反對票，他傾向於維持現有利率不變。Banxico董事會計劃評估未來的利率調整，並密切關注2026年第三季預期的通膨目標。美元兌墨西哥比索（USD/MXN）匯率對此決定反應平淡，維持在18.00左右。
銀行會議及影響力
墨西哥央行每年召開八次會議，密切關注聯準會的決策，其會議時間通常比聯準會晚一周。該行透過利率影響通膨，目標是將通膨率維持在2%至4%的目標區間內。較高的利率會吸引更多資本，從而提振墨西哥比索，而較低的利率則可能使其貶值。
新冠疫情爆發後，墨西哥央行採取了積極措施來穩定比索匯率，甚至比聯準會的行動更為迅速。墨西哥央行負責維護墨西哥比索的價值，並致力於實現目標水準內的穩定通膨。該行的政策決策會對墨西哥經濟和投資者信心產生重大影響。
市場反應與策略
墨西哥央行近期將利率下調至7.00%，這項措施已被市場充分消化，因此美元/墨西哥比索匯率反應平淡。我們認為這標誌著一個漸進式寬鬆週期的開始，而非一系列激進的降息。
墨西哥最新公佈的2025年11月通膨率為4.1%，這印證了央行對未來政策走向的謹慎態度。關鍵因素仍是與美國的利率差，目前仍高達250個基點。聯準會在過去兩次會議中均將基準利率維持在4.50%不變，理由是核心通膨率持續走低，最新報告顯示核心通膨率為3.8%。
如此大的利率差使得持有墨西哥比索進行套利交易更具吸引力。鑑於此次降息在市場普遍預期之中，美元/墨西哥比索選擇權的隱含波動率可能已經下降，因此賣出價外看漲期權等策略對於獲取收益頗具吸引力。如果該貨幣對維持在關鍵阻力位（例如18.07）下方，這種策略將更有利。
對於那些預期匯率將出現逆轉的人來說，較低的波動性也使得購買長期看漲期權成為一種更經濟的策略，可以押註明年比索走弱。我們正密切關注遠期市場，因為它們將顯示交易員預期利率差收窄的速度。
比索的強勢是一個持續多年的趨勢，建立在2023年和2024年期間的趨勢之上，當時利率差經常超過600個基點。只要墨西哥央行釋放的降息速度低於市場預期，做空美元/墨西哥比索期貨仍然是可行的策略。
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