市場洞察 
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紐柯（Nucor Corporation）預測，2025年第四季每股收益將介於1.65美元至1.75美元之間。這項預測較第三季的2.63美元有所下降，但較2024年第四季的1.22美元有所提高。預期下降與季節性因素和出貨天數減少有關，這些因素影響所有業務部門。在鋼鐵廠部門，預計出貨量將減少，利潤率將承壓，尤其是在板材產品方面。
由於銷售下降和平均噸成本上升，鋼鐵產品部門的獲利能力可能會降低，但價格上漲可能會部分抵消這種影響。原物料部門的表現可能會因直接還原鐵裝置的計劃性停產而減弱。
股東回報與市場展望
儘管面臨這些挑戰，紐柯公司仍致力於股東回報，計劃以平均每股145.23美元的價格回購約70萬股股票，預計2025年將以每股128.66美元的價格回購總計540萬股股票。計入股息後，2025年股東總回報將達12億美元。
由於訂單積壓增加，尤其是在建築相關市場，紐柯公司對2026年持樂觀態度。公司預計，在貨幣、稅收和貿易政策的支持下，市場狀況將有所改善，並將於2026年1月26日發布第四季業績。過去六個月，紐柯公司股價上漲了27.3%，而同業平均漲幅為33.6%。
紐柯公司目前的Zacks評級為3級（持有），而其他公司，例如Commercial Metals Company、Ternium SA和Centerra Gold的Zacks評級更高。紐柯公司第四季獲利預期已公佈，市場可能已經消化了季減的影響。目前的關鍵事件是2026年1月26日的財報電話會議，屆時市場焦點將轉向公司對新一年的樂觀展望。這為那些忽略已知短期疲軟的交易者創造了清晰的機會。
投資方法和策略
鑑於2026年強勁的訂單積壓，一種策略是利用買權押注公司對業績指引的正面反應。我們可以考慮買入2026年2月或3月到期的看漲期權，為財報發布後股價可能上漲做好準備。該策略押注市場將更關注強勁的未來業績，而非剛結束的疲軟季度。
近期經濟數據也支持此樂觀觀點，最新數據顯示，2025年底非住宅建築支出略有成長。此外，我們觀察到，熱軋捲鋼期貨在2025年秋季下跌後，本月開始穩定並略有上漲。這些因素增強了管理階層對市場狀況改善的預測的可信度。
然而，我們也必須做好應對波動的準備，因為實際業績可能低於指引的下限，甚至可能出現負面意外。買進相同行使價和到期日的買權和賣權，並建立跨式選擇權策略，可以幫助我們從價格的大幅波動中獲利。此策略完全關注財報發布後股價波動的幅度，而非方向。
對於我們這些已經持有紐柯公司股票的人來說，賣出2026年1月或2月到期的備兌買權，可以利用財報發布前較高的隱含波動率來獲取收益。歷史數據顯示，紐柯公司的隱含波動率在財報發布前往往較高，因此提供誘人的溢價。此舉將利用股價短期內橫盤整理或小幅下跌的可能性。
該公司計劃在2025年回購540萬股股票，這將為股價提供一定的支撐。這種持續的買盤壓力可以緩衝股價的大幅下跌。因此，賣出現金擔保看跌選擇權等策略可能更具吸引力，因為股票回購顯示下行風險有限。
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