市場洞察 
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美元指數在周四消費者物價指數（CPI）公佈前穩定在98.50附近。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察報告顯示，聯準會1月維持利率不變的機率為73.4%，降息25個基點的機率為26.6%。11月美國勞動市場數據顯示，失業率升至4.6%，為2021年以來的最高水平，顯示就業市場正在降溫。儘管11月份非農業就業成長強於預期，但並未完全抵銷10月份就業成長放緩的影響。
討論寬鬆政策
聯準會官員正在討論明年的寬鬆政策，預測中位數顯示2026年將降息一次。交易員則預期降息兩次，而聯準會理事克里斯多福沃勒暗示可能將借貸成本下調一個百分點。美元是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易額的88%以上。聯準會的利率決策對美元價值有顯著影響，其目標是維持物價穩定和實現充分就業。
量化寬鬆（QE）是指聯準會注入更多美元，從而削弱美元。相反，量化緊縮（QT）會停止購買債券，通常有利於美元。量化寬鬆政策在2008年金融危機期間廣泛運用。美元指數目前維持在98.50附近，在今日關鍵通膨數據公佈前，市場呈現橫盤整理的態勢。這一水準遠低於2022年超過114的峰值，顯示出長期走弱趨勢。即將發布的CPI報告對於聯準會的下一步至關重要。
未來降息
我們看到市場對未來降息的預期日益增強，2026年1月降息的可能性目前已超過26%。這一轉變表明，利率期貨選擇權，例如10年期美國國債（ZN）期貨，交易活動可能會增加。交易員可能會押註明年上半年殖利率下降。
勞動市場的降溫加劇了這種鴿派情緒，失業率近期達到4.6%，較2023年和2024年大部分時間低於4%的水準顯著上升。聯準會理事沃勒近期呼籲降息至多1個百分點，進一步強化了聯準會的政策重點已從抑制通膨轉向支持就業的觀點。這與過去幾年的政策立場截然不同。
對於外匯交易員而言，這種環境表明，未來幾週美元走弱的策略將更具優勢。買入美元指數的看跌期權或歐元/美元等貨幣對的看漲期權可能是押注預期下跌的直接方法。CPI數據公佈前後可能出現的短期波動，對於那些預期價格會大幅波動的人來說，短期跨式選擇權策略可能是個有趣的選擇。
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