歐洲央行貨幣政策會議
市場關注焦點在於歐洲央行的貨幣政策會議，基準利率可能第四次維持不變。投資人密切關注歐洲央行的經濟預測，並猜測可能在2026年升息。歐元區經濟數據未能提振歐元，德國IFO商業景氣指數下跌，顯示經濟成長疲軟。
11月修正後的通膨數據緩解了歐洲央行近期升息的壓力。在日本，日本央行預測升息25個基點，但未來的政策走向仍不明朗。首相高市亮司傾向於降低借貸成本，這可能會阻礙快速收緊貨幣政策。
高市亮司的支出政策可能會進一步加劇政府債務壓力，導致日圓走弱。近幾週來，日圓兌主要貨幣的匯率在當前市場環境下波動較大。歐元/日圓匯率逼近35年來的高位，市場的焦點是歐洲央行今日的決策。我們預計他們將利率維持在2%，因此真正能影響市場的訊息將體現在他們對2026年的預測中。
我們看到的數據證實了這一觀點，因為歐盟統計局最新公佈的12月PMI初值顯示服務業略有萎縮，該指數降至49.8。
潛在市場結果
日本央行預計將於明日升息至0.75%，通常會提振日圓。然而，嚴重的財政擔憂正在削弱日圓，使其兌歐元匯率持續疲軟。這是因為市場擔心首相高市亮司的支出計畫可能會加劇政府財政壓力。
這種疑慮反映在債券市場，日本10年期公債殖利率近期小幅攀升至1.15%，創下2010年代初以來的最高水準。我們還記得，日本央行在2000年代試圖擺脫寬鬆貨幣政策的嘗試很快就被逆轉。這段歷史讓交易員對其持續升息的決心產生懷疑。
對於衍生性商品交易員而言，這種情況表明，即使日本央行升息，日圓疲軟的局面也可能持續。買入歐元/日圓買權或許是一種策略，可以利用日圓兌歐元匯率突破183.15的潛在機會，特別是在歐洲央行暗示未來可能收緊貨幣政策的情況下。
這些會議帶來的高度不確定性意味著選擇權溢價可能很高，但它們提供了一種風險可控的交易方式，可以掌握會議結果。反之，日本央行決議引發「賣出消息」的風險也很大。如果日本央行升息並伴以出人意料的激進措辭，日圓可能會大幅上漲。在這種情況下，買入歐元/日圓看跌期權可以對沖多頭頭寸，或者直接押注日圓匯率將從數十年來的高位回落。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
