市場洞察 
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10月加拿大對海外證券的投資組合大幅下降，從221.2億加幣降至-115.8億加幣。這項變更顯示加拿大投資者正在撤離海外市場。這種下降可能反映了經濟狀況或市場情緒的變化。密切關注這些趨勢至關重要，因為它們會影響加幣匯率和更廣泛的經濟指標。
巨大逆轉
2025年10月的最新數據顯示，市場出現了顯著轉變：加拿大人淨賣出115.8億加元的海外證券，而前一個月則淨買進了221.2億加元。這一巨大的逆轉表明，投資者正在將資金回流國內，這可能是由於全球經濟的不確定性或國內投資機會更具吸引力。
對我們而言，這種資金回流是加元走強的強勁利好訊號。鑑於如此強勁的資金回流，我們應該考慮那些受益於加幣走強的策略，例如買入加幣買權或賣出美元/加幣期貨。自從資料收集以來，加元匯率已經反映了這一趨勢，美元/加元匯率從10月份的1.38附近跌至本週接近1.34。
這種勢頭表明，加元進一步走強的可能性最大。然而，這種大規模的資金流動也帶來了不確定性，導致外匯市場波動性加劇。美元/加幣一個月選擇權的隱含波動率已小幅上升至7.2%，較2025年第三季低於6%的水準顯著上升。
如果我們預期該貨幣在近期波動後將進入盤整階段，那麼透過賣出跨式選擇權或鐵鷹式選擇權等策略賣出選擇權費用將更具吸引力。
國內市場影響
我們可以假設，這筆回流資金的大部分正流入加拿大國內股市，為加拿大股市帶來利多。這支持了對標普/多倫多證券交易所60指數看漲期權進行佈局，因為資金流入可能會在新的一年推動市場走高。
回顧歷史，類似的資金回流時期，例如2008年全球金融危機期間，往往預示著加拿大國內股市將出現相對優異的表現。此投資趨勢與加拿大央行12月10日發布的鷹派政策聲明完全吻合，該聲明暗示利率將維持在高位以抑制服務業通膨（11月份服務業通膨率為3.2%）。
國內債券殖利率的上升使加拿大資產更具吸引力，進一步強化了資金回流的理由。我們應該密切關注下一份通膨報告，因為高通膨數據可能會加速這股資本流動。
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