市場洞察 
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美元兌加幣走強，在歐洲交易時段一度觸及1.3780上方。儘管近期美國勞動力市場數據疲軟，美元仍出現全面反彈。美國勞動市場報告顯示，10月淨就業人數減少10.5萬人，11月則意外增加6.4萬人。然而，失業率升至4.6%，創四年新高，薪資成長也從上月的3.7%放緩至3.5%。
對美國聯邦儲備政策的影響
這些結果反映出疲軟的勞動市場，影響著關於聯準會潛在貨幣政策調整的持續討論。雖然1月降息的可能性不大，但市場對3月可能降息仍存在不確定性。在加拿大，加拿大央行總裁蒂夫·麥克勒姆表示，目前的利率適合將通膨率維持在2%的目標附近。11月份的消費者物價指數顯示，通膨率穩定在2.2%的年化水平，低於2.4%的預期。
影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。加拿大央行的目標是透過調整利率將通膨率維持在1%至3%之間，通常情況下，利率上升有利於加元。本週，美元兌加元匯率測試1.3800水平，此前曾觸及1.3745附近的三個月低點。這一走勢正值美元全面走強之際。在重要數據公佈之前，市場目前保持謹慎。
市場觀察通膨報告
美國近期公佈的就業報告顯示就業情勢明顯疲軟，失業率升至4.6%，創四年新高。這一疲軟的數據給聯準會施加了壓力，促使其考慮在未來一年放鬆貨幣政策。因此，市場目前正在認真討論最早可能在2026年3月的會議上降息的可能性。
相較之下，加拿大央行似乎維持利率不變，行長麥克勒姆表示目前的利率水準是適當的。最新的通膨數據顯示為2.2%，這支持了加拿大央行的中性立場，因為該數據處於央行的目標區間內。這種政策差異對美元/加幣構成了根本性的阻力。
目前，市場關注的焦點是將於明天公佈的美國消費者物價指數（CPI）。如果通膨數據低於預期，將進一步強化聯準會降息的理由，並可能迅速逆轉美元/加元近期的漲勢。相反，如果通膨數據意外走高，則可能會推高美元/加元，因為交易員會推遲對降息的預期。
支撐加幣的另一個關鍵因素是油價，近幾週油價走強。最新數據顯示，受歐佩克+持續的供應紀律支撐，2026年初交割的WTI原油期貨價格維持在每桶82美元上方。這為加幣提供了不容忽視的強勁支撐。
歷史經驗表明，當聯準會率先於其他央行降息時，美元往往會走弱，這與2019年的情況類似。這種歷史法則表明，中期內美元的阻力最小路徑可能是走低。在當前充滿不確定性的環境下，買入選擇權成為一種頗具吸引力的風險管理策略。
考慮到明日通膨數據公佈後可能出現劇烈波動，我們應該考慮選擇權策略。買進行使價低於1.3700、1月底到期的美元/加幣賣權，或許能幫助投資人掌握近期低點回落的機會。這種方法既能讓我們利用潛在的下跌行情獲利，又能有效控制風險。
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