市場洞察 
VT 
聯準會在美國的貨幣政策制定中扮演著重要角色，旨在實現物價穩定和充分就業。透過調整利率，聯準會影響美元的強弱。聯準會每年召開八次政策會議，討論經濟狀況。量化寬鬆（QE）是危機時期用來增加信貸流動的工具，通常會削弱美元；而量化緊縮（QT）則透過停止債券購買來增強美元。理解這些機制對於理解聯準會的運作及其對經濟的影響至關重要。
鑑於聯準會的政策已轉向中性立場，我們在2022年和2023年看到的激進升息時期顯然已經結束。最新的2025年11月通膨數據顯示，消費者物價指數（CPI）為3.1%，因此聯準會採取耐心策略以回到2%的目標區間是合理的。這表明，衍生性商品交易員不應在未來幾週內為任何即將發生的政策衝擊做準備。
由於央行維持利率不變，短期利率期貨的波動性可能會下降。這種環境可能有利於那些能夠從區間震蕩的價格走勢中獲利的策略，例如賣出SOFR選擇權的跨式或勒式選擇權組合。目前市場預期在2026年第二季之前降息的可能性較低，這與聯準會維持穩定的政策前景相符。
市場關注的焦點顯然已轉向勞動市場，尤其是在最新就業報告中，失業率升至4.4%，接近年底預測的4.5%。即將公佈的就業數據若進一步疲軟，可能會迅速推高市場對提前降息的預期，使股票指數選擇權對這些數據更為敏感。目前，市場預期2026年GDP成長將從2025年疲軟的1.5%反彈，這支撐了對股市謹慎樂觀的看法。
聯準會的中性立場削弱了美元走強的預期，因為美元相對於其他貨幣的殖利率優勢正在縮小。我們在2023年底也看到了類似的動態，當時聯準會首次釋放暫停升息的訊號，導致美元暫時走軟。交易者可以考慮一些受益於美元走軟的策略，例如買入歐元/美元等貨幣對的買權。
穩定的利率前景通常對黃金等無收益資產有利，因為它可以降低持有黃金的機會成本。同時，明年經濟成長反彈的預期應該會為工業大宗商品提供利多。這表明，在新的一年裡，貴金屬和能源衍生品都可能面臨有利的環境。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
