市場洞察 
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經濟指標與央行決策
近期數據顯示，日本央行第四季短觀大型製造業指數升至15，創2021年以來新高，這印證了市場對升息的預期。儘管美國關稅和成本上升引發了一些擔憂，但日本央行官員也承認一些積極因素，包括成本轉嫁改善以及人工智慧晶片生產相關的強勁需求。 同時，歐元區10月工業生產成長0.8%，高於先前預期的0.1%。因此，儘管歐元表現超出預期，但並未獲得足夠的支撐。市場關注的焦點將轉向即將公佈的歐元區數據和歐洲央行的利率決議，預計所有關鍵利率將維持不變。 日圓兌其他貨幣表現強勁，兌英鎊、加幣和澳元等貨幣均有不同程度的升值，主要貨幣的漲跌幅已在熱力圖中有所體現。隨著本週五日本央行會議的臨近，日圓進一步走強。由於市場普遍預期日本央行將升息25個基點，歐元/日圓匯率已跌至182.00附近。此舉反映出市場對日本央行最終將進一步收緊貨幣政策的強烈預期。 對於衍生性商品交易者而言，買入歐元/日圓看跌選擇權是押注日圓在周五決議公佈前進一步走強的直接方法。然而，我們必須警惕「賣出事實」反應，即由於升息預期已被市場充分消化94%，日圓在決議公佈後可能進一步走弱。我們在2024年3月日本央行結束負利率政策時就看到了同樣的模式；由於市場對此舉早有預期，日圓在接下來的幾週內走弱。潛在市場反應與策略考量
有鑑於市場目前一邊倒的局面，真正的機會或許在於把握意外。如果日本央行意外維持利率不變，低成本的歐元/日圓虛值買權可能帶來豐厚回報。這樣的意外將導致市場急劇反轉，令大多數交易者措手不及，並推動歐元/日圓飆升。 另一方面，歐元的走勢將受到週二PMI數據和週四歐洲央行決議的影響。儘管市場預期歐洲央行將維持利率不變，但近期數據顯示歐元區通膨仍持續，2025年11月的調和消費者物價指數（HICP）為2.6%，仍高於2%的目標。歐洲央行任何意外的鷹派言論都可能為歐元/日圓提供支撐，使純粹的空頭部位變得複雜。 展望本週之後，關鍵在於日本央行對未來升息的前瞻性指引。即使升息政策出台，但如果官員因擔憂勞動成本和消費而釋放出謹慎的訊號，日圓的上漲勢頭也可能只是曇花一現。諸如日圓期貨日曆價差之類的衍生性商品策略可以用來交易短期波動與長期政策預期之間的差異。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
