市場洞察 
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歐元兌美元(USD)在周內小幅上漲後，走勢趨於保守。短期利率和歐洲央行(ECB)的政策訊號提供支撐，歐元兌美元匯率逼近1.18，暗示在即將召開的歐洲央行會議前可能進一步走強。歐元在周五的北美交易時段繼續保持保守，回吐了部分週內0.7%的漲幅。法國和德國的最終消費者物價指數(CPI)數據與初值持平。
支持歐元
由於歐洲央行的政策訊息與聯準會的鴿派立場形成鮮明對比，歐元受到支撐。利率差已從深度負值水準擴大，這為歐元提供了支撐。由於短期利率市場傾向溫和收緊，預計到2026年10月將收緊4個基點，歐元可能進一步走強。本週的上漲推動歐元創下兩個月新高，動量指標也證實了看漲前景。
相對強弱指數（RSI）接近70的超買門檻值，在1.18之前沒有明顯的阻力位，而先前的上漲行情也曾在該水準停滯。預計歐元短期波動區間為1.1680至1.1780。我們預期歐元兌美元匯率將在1.1950附近保持穩定，這得益於歐洲央行和聯準會政策路徑的分歧。歐洲央行繼續釋放鷹派訊號以應對頑固的通膨，而聯準會似乎更傾向於放鬆貨幣政策。隨著年底臨近，這種根本差異仍然是歐元走強的關鍵驅動因素。
政策分歧及其對市場的影響
這種政策分歧得到了硬數據的印證。根據歐盟統計局最新公佈的數據，歐元區核心通膨率維持在3.1%的水平，這給歐洲央行決策者帶來了持續的壓力。相較之下，美國最新的CPI數據降至2.8%，這為聯準會採取更為鴿派的政策前景提供了依據。因此，利率市場預期2026年上半年，歐元兌美元的利差將進一步擴大。
我們記得，1.18的水平在2024年的大部分時間裡都是歐元的主要阻力位，而當時央行政策分歧才剛開始顯現。如今，歐元兌美元匯率已經突破了這個阻力位，我們預計它將成為任何回檔的新支撐位。交易者應將歐元兌美元匯率回落至該水準視為潛在的買入機會。
鑑於歐元兌美元選擇權的隱含波動率在年底前走高，買入買權是一種在可控風險下把握進一步上漲機會的謹慎方式。以歐元兌美元匯率向1.21區域移動為目標的看漲期權價差策略，可以提供一種成本效益高的交易策略，以利用歐元持續走強的趨勢。此策略既能讓交易者順應上漲勢頭，又能有效控制下行風險。
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