市場洞察 
VT 
週五，中國人民銀行將美元兌人民幣中間價設定為7.0638，低於前一日的7.0686。這項調整反映了中國人民銀行為維持匯率穩定、促進經濟成長而持續努力。中國人民銀行的主要目標包括確保物價穩定和推動金融改革以發展金融市場。中國人民銀行由中華人民共和國政府擁有，並受到中共中央總書記的重大影響。
中國人民銀行使用的政策工具
中國人民銀行運用一系列政策工具，包括七天期逆回購利率、中期借貸便利性、外匯幹預和存款準備率。貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率，影響貸款、抵押貸款和儲蓄利率。
中國金融體系內共有19家私人銀行，與國營銀行相比規模較小。其中較知名的包括微眾銀行和網路商家銀行，這兩家數位銀行分別與騰訊和螞蟻集團有關。自2014年以來，中國允許完全由私人資本出資的國內銀行在其以國有資本為主導的金融領域開展業務。
中國人民銀行今日引導人民幣走強，將人民幣兌美元中間價設定為7.0638。這明確顯示央行樂見人民幣升值，甚至積極鼓勵人民幣升值。對交易員而言，這一強於預期的中間價意味著短期內美元兌人民幣的升值空間有限。
我們看到一些數據支持這項舉措，2025年11月中國出口年增1.7%，這是六個月來的首次正成長。此前，第三季GDP成長率略高於預期，達4.9%，顯示國內經濟終於趨於穩定。這些數據讓央行有更大的空間允許人民幣走強，而無需擔心這會損害經濟復甦。
市場影響與交易策略
這項政策也與更廣泛的全球情勢相符，因為市場目前預期聯準會在2026年3月前降息的機率為75%。美元在全球範圍內走軟為人民幣走強提供了有利背景。美元疲軟使得持有人民幣計價資產的相對吸引力增加。
回顧過去，這與2023年和2024年大部分時間裡人民幣持續疲軟的局面截然不同，當時人民幣兌美元匯率經常高於7.25。目前人民幣兌美元匯率跌破7.10水平表明，先前的貶值趨勢可能已經結束。
交易者應意識到，政策環境已從防禦型轉向管理型強勢。未來幾週，賣出兌離岸人民幣的虛值美元買權可能是一種謹慎的策略，可以收取選擇權費用。央行的這項舉措可能會抑制隱含波動率，因為它明確表明了將匯率維持在一定區間內的意圖。
押注美元兌人民幣匯率突然飆升與這項明確的政策指引背道而馳。因此，持有美元/人民幣多頭頭寸的交易者應考慮對沖風險敞口。根據中國人民銀行明確的指示，建立新的美元/人民幣期貨空頭部位也可能是合理的。通常來說，與一家積極引導貨幣走向並有不斷改善的經濟數據支撐的央行對抗是不明智的。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
