美元指數（DXY）週四亞洲交易時段跌至約98.55。此前，聯準會決定連續第三次下調基準利率0.25個百分點。交易員們正密切關注即將公佈的美國每周初請失業金人數數據。聯準會將利率下調25個基點至3.50%至3.75%的區間，這是自9月以來的第三次降息。聯準會主席鮑威爾指出，聯準會「已做好充分準備」評估經濟變化，目前暫無立即升息的計畫。受聯準會較保守的經濟展望影響，美元指數出現下跌。
聯準會降息的影響
市場預測顯示，聯準會下個月維持目前利率的機率為78%。美國每週首次申請失業救濟人數預計將增加至22萬人。如果該數據強於預期，可能會限制美元的跌幅。美元是全球交易量最大的貨幣，每日交易額高達6.6兆美元。聯準會的貨幣政策決策對其影響巨大，這些決策包括透過調整利率來管理通膨和就業。聯準會的量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）也會影響美元的價值。
自9月以來，聯準會第三次降息，美元在98.50附近走軟。聯準會已暗示將暫停降息，這標誌著其政策立場發生了明顯轉變。這種鴿派立場是本週外匯市場的主要驅動因素。我們看到這項政策轉變，是因為過去一個季度的經濟數據有所疲軟。例如，第三季GDP成長修正後為1.1%，而最新的11月CPI報告顯示，通膨率較去年同期回落至2.5%。這些數據為聯準會提供了放鬆貨幣政策的空間，而無需擔心通膨飆升。
交易者的下一步行動
對於衍生性商品而言，這種「觀望」態度表明利率和貨幣的短期波動性可能會下降。賣出歐元/美元或美元/日圓等貨幣對的選擇權溢價可能是一種可行的策略。交易者可以考慮利用未來幾週預期的穩定期獲利。美元的短期走勢似乎偏向下檔。我們應該考慮一些能夠從中受益的策略，例如買入美元指數期貨的賣權或主要貨幣兌美元的買權。
過去三個月形成的趨勢似乎將在新年繼續。即將公佈的失業救濟申請人數數據至關重要；如果高於預期的22萬人，將證實勞動力市場疲軟。這種轉向寬鬆政策是我們在2022年和2023年經歷的激進升息的直接結果。我們現在看到的經濟放緩正是該政策的預期結果。
展望未來，預計2026年只會降息一次，顯示聯準會預計不會出現深度衰退。這意味著美元的下跌最終可能會找到底部。因此，建構風險可控的交易結構，例如使用美元指數 (DXY) 的看跌期權價差，可能是謹慎的做法。
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