紐西蘭製造業銷售額第三季成長1.1%，扭轉了先前2.9%的下滑趨勢。這一回升標誌著該國工業表現出現了顯著改善。另一方面，由於各國央行政策不同，日圓兌美元走軟。聯準會降息後，美元指數一度跌至98.50附近，目前正受到即將公佈的失業救濟申請數據的影響。
英鎊上漲
在聯準會再次降息後，英鎊兌美元匯率上漲，一度觸及1.3400附近的新高。同時，受聯準會政策調整的影響，黃金價格在4,250美元附近遭遇阻力。American Bitcoin的比特幣持股增加了416枚，達到4783枚，成為全球第22大比特幣持有者。在加密貨幣市場整體下跌的情況下，Hyperliquid的股價突破了28美元大關。聯準會預測，2026年底，平均利率將達到3.4%，並預計2026年至2027年間降息幅度有限。這些預測也將影響更廣泛的經濟格局。
美元走弱預期
鑑於聯準會已連續第三次降息，我們預計未來幾週美元將繼續走弱。美元指數目前已在98.50附近走軟，任何進一步的鴿派訊號都可能進一步推低美元指數。衍生性商品策略應聚焦在那些受益於美元兌主要貨幣走弱的部位。歐元兌美元目前正在測試1.1700水平，這是自2021年夏季以來我們尚未突破的重要阻力位。
由於歐洲央行維持著相對不那麼鴿派的立場，購買歐元/美元買權可能帶來有利的風險回報。即將公佈的美國每周初請失業金人數將是判斷市場走向的關鍵數據。在利率市場，聯準會預計2026-2027年僅降息50個基點，顯示本輪寬鬆週期可能存在前期集中的情況。這可能導致殖利率曲線陡峭化，因為長期利率的下降速度可能不如短期利率。
我們應密切注意殖利率曲線各階段的期貨合約，以便為這種潛在的轉變做好準備。黃金價格測試每盎司4,250美元是美元走軟和利率下調的直接結果，延續了自2022-2023年高通膨時期後開始的牛市行情。只要聯準會繼續維持寬鬆的貨幣政策，買進黃金期貨的買權就能幫助捕捉進一步的上漲空間。
然而，我們應該對高位金價保持謹慎，並考慮使用保護性賣權。原油市場的情況則有所不同，由於市場對烏克蘭和平協議的預期，WTI原油價格跌破59美元。這與2023年OPEC+為支撐市場而積極減產時80美元以上的水平相比，跌幅顯著。目前油價極易受新聞事件影響，因此能夠從波動性飆升中獲利的選擇策略頗具吸引力。
紐西蘭公佈的製造業銷售數據表現強勁，從萎縮2.9%反彈至成長1.1%，為投資者提供了一個特定的投資機會。紐西蘭國內經濟的強勁表現，加上美元整體走弱，增強了紐元的上漲動力。我們應該將此視為考慮做多紐元的訊號，或許可以透過NZD/USD看漲期權來實現。
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