12月，美國抵押貸款銀行家協會（MBA）的抵押貸款申請量由先前的1.4%降幅轉為4.8%的增幅。同時，聯準會可能在週三宣布2025年利率下調25個基點。受ETF資金流入和市場對聯準會可能降息的預期支撐，比特幣價格維持在92,000美元上方。以太幣價格已突破50日均線，各項指標均指向看漲趨勢，而瑞波幣則面臨下行壓力，賣方主要關注2美元的支撐位。
超流動性交易更新
Hyperliquid 在從27.50美元的支撐位反彈後，交易價格已超過28.00美元。由於聯準會即將公佈貨幣政策決定，加密貨幣市場出現日內下跌。儘管美元走軟，美國公債殖利率部分回吐了近期漲幅，但黃金價格仍小幅回落。投資者在聯準會預期降息25個基點以及更新「點陣圖」之前保持謹慎。
聯準會官員對預期降息幅度有越來越大的分歧。我們正密切關注聯準會今天的決定，因為市場幾乎已經完全消化了0.25%的降息預期。12月5日公佈的抵押貸款申請量強勁增長4.8%，顯示房地產市場已經做出積極反應。這證實了低利率正在如預期地刺激部分經濟活動。
市場反應與預測
近期數據顯示，Fed11月公佈的CPI報告顯示核心通膨率年減至2.9%，為兩年多來的最低水平，這為2025年最後一次降息提供了依據。這為聯準會官員進一步放鬆貨幣政策提供了理由。我們認為這是預期降息的綠燈，但真正能影響市場的還是他們未來的政策指引。
對於股指交易員而言，重點將是更新後的“點陣圖”，該圖將揭示官員對2026年的利率預測。鴿派訊號顯示聯準會將繼續暫停降息或進一步降息，這可能會推動股市上漲，使標普500指數的看漲期權更具吸引力。然而，任何鷹派轉向的跡像都將帶來顯著的下行風險。
我們還記得，聯準會在2018年末轉向寬鬆政策，引發了一波持續到2019年的強勁市場上漲行情。這一歷史先例表明，如果聯準會今天確認其鴿派立場，可能會為風險資產在新的一年裡定下積極的基調。交易者應做好應對持續行情的準備，而非僅僅應對一日波動。
由於市場預期降息，美元將持續走弱，過去一個月美元已下跌2%。這種環境通常利好黃金，因此我們正在關注黃金ETF的看漲期權。金價目前仍保持謹慎，但如果聯準會的聲明比預期更為鴿派，則可能突破走高。
在加密貨幣領域，比特幣和以太坊選擇權的隱含波動率較高，反映了市場的預期。儘管ETF資金流入支撐比特幣價格突破92,000美元，但整體市場的疲軟表明交易者情緒緊張。我們已為潛在的反彈做好準備，但如果聯準會的指引未能超出預期，則需警惕「逢低賣出」的市場反應。
聯準會官員之間的分歧是造成不確定性的主要來源，也推高了選擇權溢價。這意味著隱含波動率很可能在公告發布後立即大幅下降，這種現象稱為「波動率暴跌」。對於那些認為市場反應會比較溫和的交易者來說，賣出選擇權溢價可能是一種可行的策略。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
