LPL Financial預測標普500指數在2026年將溫和上漲，預計收在7,300點至7,400點之間，漲幅約為7%至8%。人工智慧熱潮和聯準會寬鬆的貨幣政策等因素預計將推動這一成長。支撐多頭市場的一個重要力量是人工智慧領域的資本投資，預計到2026年，相關支出將增加至5,200億美元。人工智慧投資的激增可望顯著提振經濟和企業利潤。
華爾街的預期
華爾街預期標普500指數成分股公司將實現兩位數獲利成長，其中科技巨頭將領漲。然而，隨著全年獲利成長差距的縮小，市場可能會轉向價值股。聯準會降息或將進一步提振股市，歷史數據顯示，此類週期之後，標普500指數平均上漲13%。潛在風險包括人工智慧發展受阻、利率壓力、貿易緊張局勢和地緣政治議題。
LPL建議維持現有投資組合，同時抓住市場回檔的機會。如果人工智慧生產力顯著提高，標普500指數可望達到7800點；但如果經濟衰退擔憂成為現實，則可能跌至6200-6300點。2026年的展望表明，多頭市場將持續，但漲幅將有所限制。我們認為標普500指數的目標位在7300點至7400點之間，較目前約6850點的水平略有上漲。這表明，與其追求短期暴漲，不如採取穩健的策略。
人工智慧的火熱勢頭依然強勁，預計明年五大科技公司的資本支出將成長30%，超過5000億美元。近期投資者日活動也證實了這些積極的支出計劃，進一步鞏固了未來幾個月的市場趨勢。因此，繼續持有科技板塊的多頭頭寸，例如透過納斯達克100指數期貨或主要人工智慧受益股的看漲選擇權，是一個合理的策略。
聯準會的作用
聯準會預計也將透過進一步的貨幣寬鬆政策提供利好。2025年12月會議之後，種種跡象表明，降息週期將於2026年上半年開始，我們認為這屬於「錦上添花」而非緊急應對措施。回顧2019年非衰退時期的降息週期，標普500指數在隨後一年大幅上漲，支撐了看漲情緒。
然而，高估值以及中期選舉年通常伴隨的市場波動性提醒我們保持謹慎。目前VIX指數接近14的低位，選擇權溢價相對較低，因此現在是考慮買入保護性賣權或建構領式選擇權組合以對沖股票多頭部位、防範潛在回調的好時機。
2026年的漲幅可能主要來自獲利成長，而非投資者為這些獲利支付更高的價格。我們也在關注隨著時間的推移，市場可能出現的輪動，因為「七大巨頭」與其他市場公司之間的獲利成長差距預計將會縮小。這顯示相對價值交易存在機會，或許更適合投資通訊服務或被低估的醫療保健等板塊，而非低配的房地產板塊。
最新的2025年第三季財報已經顯示出這種趨勢的早期跡象，我們預計這一趨勢將會加速。未來幾週的主要策略應該是利用市場回調來增持部位。預測顯示，受經濟衰退擔憂的影響，市場有15%的機率下跌至6200-6300點區間，這將帶來絕佳的買進機會。交易者可以考慮在這些較低價位賣出現金擔保的看跌期權，在等待回檔的同時獲取收益。
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