市場洞察 
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美元兌瑞士法郎匯率維持在0.8050上方，市場關注焦點集中在聯準會和瑞士國家銀行的動向。市場預期聯準會將降息，並可能暗示暫停升息，而瑞士國家銀行則預計將維持利率在0%不變。週二，美元兌瑞士法郎小幅下跌，但早盤漲幅收窄至0.8065。市場正密切關注兩家央行即將於本週稍後公佈的利率決議。
聯準會利率預期
市場普遍預期聯準會將降息25個基點，美元受到市場鷹派訊號預期的支撐。與此同時，美國總統一直敦促聯準會降息，但對美元的影響微乎其微。ADP計畫發布就業變動報告，美國勞工部也將更新JOLTS職缺數據，預計職缺數將達到720萬個。瑞士央行可能維持利率在0%不變，但如果暗示可能採取負利率政策，可能影響瑞士法郎匯率。央行設定的利率對經濟表現至關重要。利率會影響貨幣強度，較高的利率通常會使一種貨幣在全球金融市場中更具吸引力。聯邦基金利率影響美國銀行貸款，進而影響金融市場的預期。芝商所的FedWatch工具可以追蹤聯準會未來行動的預測。
市場反應
本週美元兌瑞士法郎匯率堅守在0.8050上方。市場關注的焦點是聯準會本週三的利率決議，以及週四瑞士央行的利率決議。市場幾乎已經完全消化了聯準會降息25個基點的預期，認為這只是調整，而非深度寬鬆週期的開始。我們密切關注的近期經濟數據也印證了這種「鷹派降息」的預期。
最新的2025年11月非農業就業報告顯示，勞動市場表現強勁，新增就業人數19.9萬個。此外，核心通膨率雖然較2023年的高點大幅回落，但仍維持在3.1%的高位，這為聯準會在本週降息後暫停降息提供了理由。另一方面，瑞士國家銀行面臨的通膨水準要低得多，最新公佈的2025年11月通膨率僅1.4%。儘管如此，市場普遍預期瑞士央行將維持0%的基準利率不變，因為它仍然不願意重新引入2022年剛退出的負利率政策。
然而，任何負利率政策重回議程的意外訊號都可能導致瑞士法郎暴跌。對於衍生性商品交易者而言，這種分歧暗示著美元/瑞郎貨幣對存在潛在的交易機會。鑑於聯準會可能釋放鷹派訊號支撐美元，買進短期看漲選擇權或許是一種謹慎的策略。這不僅能讓交易者在聯準會會議後利用該貨幣對的潛在上漲行情獲利，又能將下行風險嚴格限制在支付的選擇費範圍內。
此外，對於那些預期價格將大幅波動但又不確定方向的交易者來說，波動率策略或許更為合適。買入相同行使價和到期日的買權和賣權，並透過買入跨式選擇權策略獲利。如果貨幣對價格出現大幅波動，無論是上漲或下跌，策略都能帶來收益。這種策略旨在利用本週任何央行政策帶來的意外變動，掌握市場對其的反應。
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