聚焦中央銀行
本週，央行決策的焦點集中在加拿大、澳洲和瑞士，這三國可能維持當前利率不變。然而，市場普遍預期聯準會將降息，這引起了市場的廣泛關注。週一，比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣小幅反彈。儘管比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）出現資金流出，但零售需求仍然強勁。華爾街開盤後，黃金價格下跌，跌破每盎司4,200美元。週一，美元走強，市場期待聯準會會議，該會議可能影響未來的短期政策方向。受美元走強和市場波動的影響，歐元兌美元下跌0.05%，報1.1637。同時，英鎊兌美元跌至1.3300附近，市場在聯準會即將公佈決議前保持謹慎，限制了該貨幣對的上漲空間。政策分歧及其對市場的影響
由於市場預期聯準會將降息，而澳洲、加拿大和瑞士的央行則維持利率不變，政策分歧正在顯現。我們看到市場已經消化了這個預期，芝商所聯準會觀察工具（CME FedWatch Tool）顯示，本週降息25個基點的機率超過85%。這種局面為貨幣對交易創造了獨特的機會，美元可能走弱，而其他貨幣則更為穩定。美元目前的強勢推動歐元兌美元匯率逼近1.1600，英鎊兌美元匯率跌破1.3300，與市場對降息的預期背道而馳。 這表明交易員要么是在對沖美聯儲可能發表的意外鷹派聲明，要么是市場已經充分消化了降息預期。過去一周，主要貨幣選擇權的隱含波動率攀升超過15%，顯示交易員應做好準備，以應對聯準會宣布降息後可能出現的劇烈波動。受強勢美元的影響，黃金價格跌破每盎司4,200美元，這給交易員帶來了一個可以利用衍生性商品獲利的難題。 理論上，聯準會鴿派降息應會削弱美元並推高金價，因此買權成為押注潛在反彈的有效手段。我們在2023年底也看到了類似的動態，當時金價在聯準會政策調整前的不確定性中盤整，之後在聯準會確認鴿派立場後大幅上漲。三年期美國公債拍賣殖利率小幅上升至3.614%，顯示債券市場存在一些緊張情緒。這種謹慎情緒可能源自於最新的CPI報告，該報告顯示核心通膨率持續高於3%。 這表明，儘管目前市場預期降息，但未來降息的路徑尚無定論，利率期貨交易員必須謹慎應對這一風險。在加密貨幣領域，我們觀察到散戶和機構投資者的情緒有顯著分歧。儘管散戶需求支撐著小幅復甦，但上週的數據顯示，主要現貨比特幣ETF的淨流出超過5億美元。這表明機構投資者在聯準會做出決定之前正在減少持倉，從而造成了一種脆弱的市場環境，波動率選擇權可能從中受益。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
