美元（USD）匯率波動，目前略高於上週低點。市場關注的焦點是紐約聯邦儲備銀行11月份的消費者預期調查，該調查被認為是影響美元走勢的關鍵因素。調查顯示，美國通膨預期維持穩定，約3%。鑑於通膨預期的穩定性，聯準會或許有空間考慮放鬆貨幣政策。此外，該調查還評估了“平均失業機率”，因為就業不安全感的加劇可能會促使家庭增加儲蓄，從而抑制消費支出。
美元疲軟
美元走勢艱難，目前僅略高於2025年11月底觸及的低點。紐約聯邦儲備銀行的調查證實了許多人的猜測，顯示消費者對失業的擔憂加劇，一年期通膨預期穩定在3.0%。這與上周公布的11月CPI報告相符，該報告顯示核心通膨率降至2.9%，進一步強化了通縮趨勢。這為聯準會提供了充足的寬鬆政策空間，與2022年和2023年激進的升息策略形成鮮明對比。
市場關注的焦點是即將於12月16日至17日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，以期從中尋找2026年第一季降息的訊號。我們認為，如聯邦基金期貨價格所示，市場預期到2026年3月降息的可能性為75%，抑制了美元的走勢。
對於交易者而言，這種市場環境表明，可以考慮買入美元指數（DXY）的長期看跌期權，以期在新的一年里美元進一步走弱。或者，買入歐元或澳元等貨幣兌美元的買權，則可能帶來上漲機會。由於隱含波動率相對較低，因此在下一個重大催化劑出現之前，這些部位的建倉成本較低。
利率衍生性商品機會
從利率衍生性商品的角度來看，我們認為買進隔夜融資利率（SOFR）期貨的買權具有價值。這直接押注聯準會將比市場目前預期的更早或更積極地降息。如果12月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄或2026年初的數據顯示經濟放緩速度快於預期，這些部位可能會帶來豐厚的回報。
我們必須保持謹慎，因為年底交易量可能較少，導致價格波動過大。1月初公佈的12月就業報告如果出人意料地強勁，或者聯準會發出任何出乎意料的鷹派訊號，都可能導致美元空頭部位出現劇烈且痛苦的逆轉。因此，使用風險可控的選擇權是表達這種看跌觀點的謹慎方式。
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