美元兌加幣匯率持續下跌，加拿大勞動市場數據提振了加幣。加拿大11月新增就業人數5.36萬個，失業率降至6.5%。這項數據超出預期，市場將目光轉向即將公佈的美國經濟數據，以尋求進一步指引。
加拿大銀行的政策決定
加拿大經濟方面，失業率意外下降，創下自2021年底以來的最大幅度改善。薪資成長維持穩定，平均時薪較去年同期成長4.0%。這一穩健表現強化了市場對加拿大央行將在12月10日會議上維持利率不變的預期。加拿大央行先前曾在10月將政策利率調降25個基點至2.25%。
路透社的一項調查顯示，經濟學家普遍預期加拿大央行將在即將召開的會議上維持2.25%的政策利率。在美國，市場關注的焦點轉向即將公佈的數據，包括個人消費支出（PCE）、個人收入和消費者信心指數，以評估聯準會的下一步政策舉措。
加拿大央行主要透過利率和貨幣政策影響加幣匯率。在特定情況下，加拿大央行會實施量化寬鬆（QE）政策，這通常會削弱加幣。相反，量化緊縮（QT）通常發生在經濟復甦時期，並會提振加幣。鑑於今日強勁的加拿大就業報告，我們看到加拿大央行和聯準會之間政策分歧日益明顯。
這種分歧強烈暗示未來幾週美元/加元貨幣對可能進一步走弱。我們應該做好加幣兌美元走強的準備。最新公佈的11月美國個人消費支出（PCE）數據顯示，通膨率降至2.8%，進一步鞏固了聯準會降息的預期。事實上，聯邦基金期貨目前顯示，下週會議降息25個基點的機率超過95%。這項預期將繼續對美元構成強勁的下行壓力。
未來市場策略展望
加拿大央行12月10日的立場很可能與現在大不相同，因為強勁的勞動市場使其幾乎沒有理由進一步降息。我們也記得，在2023年和2024年，加拿大央行曾採取激進的升息策略，將政策利率從接近零的水平推高至目前的水平。
加拿大央行已表示，目前維持利率不變是合理的，這為加幣創造了有利的收益率差。這種環境非常適合利用衍生性商品來表達對美元/加幣的看跌觀點。我們應該考慮買入12月底或1月到期的看跌期權，以期在即將召開的央行會議期間美元/加元可能下跌的情況下獲利。
我們認為下一個主要技術支撐位在1.3750附近，這是8月的低點。
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