在亞洲交易時段，英鎊兌美元匯率維持在1.3330附近，交易員們正等待美國通膨報告。即將公佈的9月美國個人消費支出（PCE）物價指數可能預示著聯準會的利率路徑。市場預期聯準會下週將降息，可能會影響美元走勢。利率期貨交易員認為，聯準會在12月會議上降息25個基點的可能性高達89%。英鎊兌美元最初試圖觸及1.3350，但隨後回落至該水平下方，回吐了早盤漲幅。儘管美元指數已連續七個交易日下跌，但這並未完全轉化為英鎊兌美元的上漲。
聯準會的決定
聯準會12月10日的利率決議仍然至關重要，市場預期聯準會將連續第三次降息。由於聯邦政府停擺導致官方數據滯後，下週降息25個基點的可能性接近90%。英鎊兌美元匯率在美盤交易時段走強，觸及1.3367，創下10月下旬以來的最高水準。美國數據顯示，首次申請失業救濟人數降至19.1萬人，低於先前預測的22萬人。這一降幅也低於先前修正後的21.8萬人。英鎊兌美元匯率在1.3330附近保持穩定，我們的焦點完全轉移到聯準會12月10日的利率決議。市場普遍預期聯準會將降息，將對美元構成下行壓力。我們認為這將為買入英鎊創造明顯的機會。
交易者策略
聯準會降息的理由已顯著增強。今天上午公佈的11月非農就業報告顯示，新增就業人數僅8.5萬個，遠低於市場普遍預期的15萬個。疲軟的勞動市場數據，加上上週核心個人消費支出（PCE）通膨率回落至3.2%，為聯準會提供了充分的理由放鬆貨幣政策。
有鑑於此，芝商所（CME）的FedWatch工具目前顯示，聯準會下週降息25個基點的機率高達92%，這意味著聯邦基金利率將下調至3.50%-3.75%的目標區間。我們看到交易員們正在買入英鎊/美元的看漲期權，行使價分別在1.3400和1.3450附近。這些選擇權將於12月底和1月到期，直接押注於聯準會宣布降息後美元走弱。這種情況讓人想起聯準會2019年的寬鬆週期，當時一連串先發制人的降息導致風險資產持續上漲，美元走軟。
儘管截至11月29日當週的初請失業金人數出乎意料地強勁，僅為19.1萬人，但市場更關注近期公佈的更全面的非農就業數據。我們認為美國經濟的潛在趨勢正在放緩，這支持了聯準會採取更為鴿派立場的觀點。因此，衍生性商品策略應著眼於英鎊兌美元的上漲。除了簡單的買權外，交易者還可以考慮牛市看漲選擇權價差策略，以降低交易的前期成本。關鍵在於如何管理部位，直到聯準會12月10日發表聲明，因為屆時隱含波動率可能較高。
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