就業市場擔憂
11月份挑戰者產業的裁員人數降至7.13萬人，但仍令人擔憂，因為這一數字比去年同期高出24%。今年迄今的裁員人數已達117萬人，是除經濟衰退時期外有紀錄以來的最高數字之一。聯準會將在個人消費支出物價指數（PCEPI）公佈前召開會議。儘管該指數可能已過時，但任何大幅上漲都可能影響聯準會是否再次降息的決定。聯準會的貨幣政策工具是調整利率以控制通膨和失業率。在危機情況下，聯準會會透過購買債券來實施量化寬鬆政策，為經濟注入資金。量化緊縮政策則與之相反，它會停止購買債券，這通常會支撐美元的價值。這些戰略調整對於維持經濟穩定至關重要。市場預期
距離聯準會12月10日的利率決議僅剩幾天，市場普遍預期聯準會將降息25個基點。期貨市場顯示降息機率接近90%，顯示市場普遍認為聯準會將採取行動支持疲軟的經濟。這為下週的交易環境營造了一個清晰但可能過於擁擠的局面。 儘管官方數據尚未公佈，但勞動市場的惡化加劇了市場對寬鬆貨幣政策的預期。Challenger報告顯示，今年迄今的失業人數已達117萬，這一數字令人擔憂，超過了2023年經濟放緩時期的水平，是除已宣布衰退之外最糟糕的年份之一。我們認為，這種疲軟的經濟狀況是聯準會將被迫連續第三次降息的主要原因。 鑑於降息的可能性很高，我們應該考慮那些受益於美元走軟和利率下降的交易策略。這包括買入標普500等主要股指的買權，或買進美元指數（DXY）的賣權。這些頭寸有望受益，因為較低的借貸成本通常會推高股票估值並降低美元的吸引力。 然而，由於市場預期如此之高，更大的風險在於聯準會出乎意料地決定維持利率不變。一種低成本的對沖策略是買入SPY或QQQ ETF的價外看跌期權，如果市場因鷹派言論而拋售，這些期權將大幅升值。不降息的機率雖然只有10%，但潛在的市場反應卻可能非常劇烈。 除了利率決定本身，我們還必須密切關注聯準會的前瞻性指引，從中尋找2026年初政策走向的線索。如果聲明暗示這將是短期內的最後一次降息，我們可能會看到「買入傳聞，賣出消息」的局面，即即使降息最終實現，美元也會上漲，而股市則會下跌。新聞發布會上的措辭對於新一年的倉位佈局至關重要。 這種環境也對黃金等無收益資產有利，金價目前已接近每盎司4,200美元的歷史高點。聯準會若確認採取鴿派立場，隨著公債殖利率下降，金價可能進一步走高。我們也關注TLT等債券ETF的選擇權走勢，因為它們對聯準會未來的利率路徑高度敏感。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
