美國勞工部報告稱，截至11月29日當週，首次申請失業救濟人數降至19.1萬人，低於前一周的21.8萬人。這一數字低於先前預測的22萬人，修正後的四周移動平均值也下降了9,500人，至21.475萬人。此外，截至11月22日當週，持續申請失業救濟人數減少了4,000人，至193.9萬人。經季節性調整後的投保失業率維持在1.3%的穩定水準。
對貨幣和通貨膨脹的影響
受此影響，美元指數（DXY）上漲，逼近99.00關卡。失業救濟申請人數的變動會影響貨幣價值，反映經濟健康狀況，進而影響消費支出和通膨率。聯準會等中央銀行會評估這些情況以製定貨幣政策。失業救濟申請人數的減少可能意味著經濟成長，而薪資成長則會推高通膨，進而影響中央政策。最終，勞動力市場狀況是衡量經濟健康的關鍵指標，與消費者行為、貨幣價值和政策調整直接相關。
19.1萬的失業救濟申請人數令人大跌眼鏡，顯示勞動市場遠超預期。這項新數據直接挑戰了市場普遍認為聯準會本月將降息的預期。我們現在必須質疑，經濟疲軟、需要寬鬆政策的說法是否真的正確。如此低的失業救濟申請人數是自2023年初勞動力市場緊張以來我們從未持續看到的。
從歷史數據來看，低於20萬的申請人數顯示經濟強勁，通常會維持利率不變，而不是準備降息。然而，芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch數據顯示，期貨市場預期降息的可能性超過80%，顯示實際數據與市場預期之間存在明顯的脫節。
市場波動中的機遇
強勁的就業情勢可能會使薪資成長和核心通膨保持穩定，從而增加聯準會決策的難度。回顧過去，10月公佈的最新核心個人消費支出（PCE）通膨率為2.9%，仍遠高於聯準會2%的目標。就業市場火熱與持續通膨並存，這有力地反駁了市場普遍預期的寬鬆貨幣政策。
對於衍生性商品交易者而言，這預示著即將召開的聯準會會議前後市場可能會出現波動。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直徘徊在相對較低的14附近，顯示市場存在類似於2023年底重大政策轉向之前的自滿。如果聯準會出乎意料地維持利率不變，我們可以考慮買入標普500指數或美元指數（DXY）的跨式選擇權，以從價格的劇烈波動中獲利。
短期利率期貨，例如SOFR合約，也可能存在機會，因為這些合約的價格已經充分反映了降息預期。如果我們認為強勁的就業數據將迫使聯準會暫停降息，那麼這些期貨合約目前估值過高。如果市場被迫在未來幾週內迅速重新評估預期，那麼押注12月不會降息的逆向交易可能會帶來豐厚的回報。
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