黃金市場趨勢
黃金價格反彈至每盎司4,200美元，但難以維持漲勢。儘管就業數據好於預期，但美元疲軟限制了黃金/美元的潛在漲幅。比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣在兩天反彈後遭遇停滯。先鋒集團放寬加密貨幣ETF限制帶來的提振似乎減弱。 市場持續猜測聯準會可能在12月降息。近期政策的轉變引發了一些不確定性，因為市場試圖解讀聯準會的訊號。上週公佈的初請失業金數據顯示，勞動市場依然強勁，僅有19.1萬人首次申請失業救濟，低於預期的22萬人。通常情況下，這表明聯準會沒有理由降息。然而，市場並未關注這項數據，仍預期聯準會在12月的會議上降息。通膨與聯準會政策
我們認為這是因為其他數據也指向經濟降溫，因此佐證了聯準會近期鴿派立場的轉變。例如，最新的2025年10月核心個人消費支出（PCE）通膨報告顯示為2.8%，遠比2024年全年更高的水平更接近聯準會2%的目標。交易員押注聯準會更關注的是通膨降溫，而非強勁的就業數據。 對於交易貨幣衍生性商品的投資人而言，美元走弱似乎是阻力最小的選擇。歐元兌美元匯率在1.1650上方交易，英鎊兌美元匯率堅守1.3350上方，都反映了市場的信心。如果聯準會兌現預期降息，買進這些貨幣對的買權或許是利用市場動能獲利的一種方式。 在利率市場，期貨合約已經反映出降息25個基點的可能性很高。這表明直接的交易已經完成，因此關注點應該轉向波動性。如果聯準會出乎市場意料地降息幅度超出預期，或者根本不降息，那麼像SOFR期貨跨式選擇權這樣的交易策略可能會帶來收益。 黃金價格維持在每盎司4,200美元的歷史高點附近，這清晰地表明交易員預期實際收益率會下降，這使得持有無收益資產更具吸引力。我們在2023年也曾看到類似的動態，當時黃金價格突破了歷史高位，對聯準會政策的轉變做出了反應。 交易員可以考慮黃金期貨的買權價差策略，以掌握聯準會寬鬆政策推動金價持續上漲的預期。這種預期面臨的主要風險是，聯準會可能出乎所有人意料地支持強勁的就業數據，維持利率不變。這樣的舉動很可能導致美元大幅上漲，並引發股票和黃金等資產的拋售。因此，持有一些價格低廉的、價外的主要股指賣權可以作為一種有效的避險工具。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
