美元週四早盤企穩，此前週三大幅下跌，交易員們正等待新的就業數據。關鍵數據包括歐洲零售銷售數據和美國首次申請失業救濟人數。美國近期數據顯示，11月份私部門就業人數減少3.2萬人，與預期增加5,000人相反。此外，ISM服務業採購經理人指數（PMI）小幅上升，而就業指數則顯示非農業就業人數持續萎縮。美元指數跌至10月下旬以來的最低點，隨後小幅回升。
表格數據顯示，美元兌澳元本週跌幅最大，下跌0.93%。亞洲交易時段，日本央行暗示未來升息存在不確定性，美元兌日圓匯率穩定在155.50下方。歐元兌美元近期觸及高點後回落，交投於1.1650附近。英鎊兌美元週三上漲超過1%，維持在1.3300上方。同時，澳元兌美元延續漲勢，並交投於0.6600上方。儘管美元走弱，黃金價格仍維持穩定，交易價格低於每盎司4,200美元。
關鍵經濟指標
就業水準是經濟評估的關鍵，它透過消費支出和通貨膨脹影響貨幣價值。高薪成長會刺激消費，但也可能加劇通貨膨脹，進而引起各國央行的注意。聯準會優先考慮就業和價格穩定，而歐洲央行則專注於控制通貨膨脹，但三者都認為就業對經濟健康和通膨情況至關重要。
私部門就業人數意外下降，清楚顯示美國勞動市場正在顯著疲軟。我們認為這並非一次性事件，而是對持續數月的降溫趨勢的印證。這種放緩是聯準會在2024年持續實施緊縮貨幣政策的預期結果。相關數據顯示，職缺數量全年呈下降趨勢，近期已降至2024年初以來的最低水準。
鑑於今日公佈的首次申請失業救濟人數數據尚未出爐，我們預計這一疲軟態勢將得到進一步證實，尤其是在持續申請失業救濟人數已接近兩年高點的情況下。這種持續的數據模式強化了聯準會轉向鴿派立場的預期。
交易策略
對於衍生性商品交易者而言，當前環境顯示應著眼於美元持續走弱，尤其是兌澳元和歐元等貨幣。根據芝商所FedWatch工具的數據，市場定價目前暗示聯準會在2026年第一季降息的可能性超過60%，較一個月前大幅上升。
買入2026年1月或2月到期的美元指數虛值看跌期權或歐元兌美元看漲期權可能是有效的策略。我們也應關注美元/日圓貨幣對，因為日本央行的評論增加了市場的複雜性，但美國持續疲軟的局面可能仍會在未來幾週內對該貨幣對構成下行壓力。
黃金未能隨著美元近期的下跌而強勁反彈實屬罕見，這表明市場目前更關注實際收益率。因此，貨幣選擇權成為交易美國就業疲軟前景的更直接方式。
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