歐元/日圓匯率穩定在181.10附近，市場正密切關注歐元區零售銷售數據的發布。同時，日本央行總裁上田文雄的演講暗示，日本央行可能在下次政策會議上升息，對日圓構成支撐。目前，市場普遍預期日本央行將在12月升息，機率高達80%。此外，歐元區11月通膨意外上升，降低了歐洲央行進一步降息的可能性，這可能對歐元構成支撐。歐洲央行維持利率不變，存款利率為2.00%。
歐洲央行採取謹慎態度
歐洲央行採取謹慎態度，其未來貨幣政策決策主要依據數據。即將公佈的歐元區零售銷售報告預測10月將成長1.4%，可能會影響歐元/日圓的走勢。如果數據好於預期，歐元將走強；如果數據低於預期，歐元兌日圓則可能會走弱。日圓匯率受各國經濟表現、日本央行政策、美日公債殖利率差、全球風險情緒的影響。
日本央行歷來奉行貨幣貶值政策，但近期其政策轉向縮小與其他央行的政策分歧，這在一定程度上支撐了日圓。我們預計歐元/日圓匯率將穩定在181.00附近，但這種穩定可能只是暫時的。市場關注的焦點是日本央行即將召開的政策會議，目前市場對升息的預期非常高。日圓走強的可能性不斷增加，這將是未來幾週交易員最關注的因素。
日本央行升息的潛在影響
根據市場互換數據，日本央行在12月會議上將政策利率從目前的0.10%上調的機率約為80%。此前，日本央行長期奉行寬鬆貨幣政策，直到2024年初放棄負利率政策。強勁的經濟數據支撐了這項舉措，日本核心通膨率已連續一年多高於央行2%的目標，2025年10月的最新數據顯示通膨率達2.9%。
同時，我們預期歐洲央行不會削弱歐元，因為它似乎已經結束了從目前2.00%的存款便利利率下調的進程。歐元區2025年11月的通膨初值意外升至2.5%，使得歐洲央行進一步降息的可能性不大。今日公佈的零售銷售數據將是關鍵的短期考驗，如果未能達到預期的1.4%的增幅，可能會對歐元構成壓力。
對於衍生性商品交易者而言，這種情況意味著需要為歐元/日圓可能下跌或波動性顯著增加做好準備。買入歐元/日圓看跌選擇權是一種直接利用日圓在日本央行可能升息後走強獲利的策略。我們也看到一些機會，例如在央行宣布升息前買入跨式選擇權，這些策略可以從價格的大幅波動中獲益，無論價格波動方向如何。
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