紐西蘭元匯率穩定
紐西蘭儲備銀行在近期將利率下調至2.25%後，維持了紐元匯率的穩定。未來的貨幣政策決策將以數據為導向，這與傾向寬鬆政策的美國貨幣政策前景形成鮮明對比。在美國，勞動市場擔憂令美元承壓。市場預測聯準會會議降息的可能性高達85%，政策調整可能在2026年進行。美國最新公佈的就業數據也對美元構成壓力，其中包括11月新增3.2萬個就業機會。
同時，ISM服務業採購經理人指數小幅回升至52.6，但美元仍承壓。紐元目前兌美元匯率走強，當日上漲0.22%。美元的疲軟表現凸顯了其在全球經濟格局變化下的當前波動性。
聚焦美國勞動市場
我們看到各國央行政策出現明顯分歧，這直接支撐了紐西蘭元兌美元匯率。儘管紐西蘭儲備銀行上週暗示可能結束降息，但市場目前預期聯準會下週降息的可能性高達85%。這種分歧，加上來自中國的強勁經濟數據，是推動紐元/美元匯率走高至0.5750的主要驅動因素。
我們眼下的關注點必須是美國勞動市場，因為近期公佈的ADP就業報告顯示失業人數減少了3.2萬人，這令人震驚。從歷史數據來看，如此大幅度的就業數據低於預期通常預示著本週五即將公佈的官方非農就業報告（NFP）也將疲軟。我們預計2025年11月的失業救濟申請人數將持續上升，而此次公佈的ADP數據也印證了這一趨勢，這給聯準會帶來了巨大的壓力，迫使其採取果斷行動。
同時，來自中國的支撐似乎依然穩固，財新服務業採購經理人指數（PMI）為52.1，顯示紐西蘭這一關鍵出口市場持續擴張。這項數據與過去幾季中國溫和的成長趨勢相符，為紐西蘭元提供了可靠的需求來源。這與標普全球近期發布的美國服務業調查中顯示的降溫趨勢形成鮮明對比。
這種貨幣政策分歧是一個強而有力的主題，我們之前也曾目睹過。2022年和2023年的情況恰恰相反，當時聯準會激進的升息政策推動美元飆升，而其他央行則表現落後。如今，隨著紐西蘭儲備銀行將現金利率維持在2.25%不變，而聯準會準備降息，情況已逆轉，紐西蘭元走強。
鑑於聯準會降息的可能性很高，且美國經濟數據疲軟，買進紐西蘭元/美元買權可能是未來幾週把握進一步上漲機會的明智策略。在周五的非農業就業報告和下週聯準會決議公佈之前，隱含波動率可能會上升，這將為那些預期價格大幅波動的投資者創造機會。
這種策略既能參與紐元/美元的潛在上漲行情，也能限制下行風險。然而，如果美國經濟數據意外走強，尤其是週五公佈的非農就業報告數據異常強勁，我們必須警惕匯率可能急劇反轉。強勁的就業數據將挑戰美國經濟快速疲軟的說法，並可能導緻美元迅速反彈。
紐元/美元的關鍵阻力位目前在0.5800心理關卡，這可能成為獲利回吐的觸發點。
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