受中國經濟數據利好提振，紐元/美元週三亞洲交易時段維持在0.5745附近走強。中國11月服務業採購經理人指數（PMI）從前值52.6小幅回落至52.1，但仍高於市場預期的52.0。市場普遍預期聯準會將在2025年12月9日至10日的會議上降息25個基點，根據芝商所FedWatch工具的預測，降息機率為89%。這項預期推動了紐元兌美元的上漲。
紐西蘭儲備銀行近期將官方現金利率下調至2.25%，隨著經濟復甦指標的出現，這標誌著其寬鬆週期的結束。這次降息提振了紐元，進一步增強了紐元/美元的上漲勢頭。即將公佈的美國ADP就業人數變動數據和ISM服務業PMI數據可能會影響美元的短期走勢。同時，將於週五公佈的美國個人消費支出價格指數（PCE）或將為未來的利率決策提供參考。
影響紐西蘭元的因素包括該國的經濟狀況、乳製品價格以及與中國的貿易關係。紐西蘭儲備銀行的目標是透過利率調整將通膨率維持在1%至3%之間，這會影響紐西蘭元兌其他貨幣的匯率。當投資人樂觀情緒高漲、風險偏好上升時，紐西蘭元通常會走強，這種情況常見於「風險偏好」的市場環境下。
紐西蘭元兌美元匯率正逼近0.5750，這一走勢主要受中國經濟數據利好以及市場普遍預期聯準會下週降息的推動。我們認為這清楚地表明了中美兩國央行貨幣政策的分歧。短期內，該貨幣對的走勢似乎更傾向於上漲。
紐西蘭儲備銀行上週將利率下調至2.25%，但其傳遞的重要訊息是，寬鬆週期可能已經結束。在經歷了2025年大部分時間的降息以應對經濟放緩之後，此次暫停降息表明，紐西蘭儲備銀行目前的重點是防止通膨再次抬頭。這為紐元提供了堅實的支撐，因為市場不再預期紐西蘭儲備銀行會進一步降息。
相反，美元承壓，因為聯準會12月10日降息幾乎已成定局，市場機率目前超過90%。就在昨天，我們看到了美國經濟降溫的更多跡象：10月份的JOLTS職缺報告降至840萬，為2023年初以來的最低水準。這些疲軟的數據為聯準會最終啟動寬鬆週期開了綠燈。
紐元的強勢也受到紐西蘭最重要的貿易夥伴——中國消息的支持。上週末公佈的官方NBS製造業PMI指數也超出預期，達到50.4，進一步印證了經濟穩定的跡象。這有助於提振整體風險情緒，而這通常有利於紐元等與大宗商品相關的貨幣。
有鑑於此，我們認為未來幾週押注紐元/美元進一步走強是合乎邏輯的應對之策。交易者可以考慮買入12月底或1月到期的該貨幣對看漲期權，以期從匯率可能向0.5800水平的上漲中獲利。這種策略既能參與上漲行情，又能在本週五關鍵的美國通膨數據公佈前控制風險。
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