歐佩克+已確認將現有減產措施維持至2026年第一季末。他們計劃於2027年引入基於產能的配額制度，屆時將採用由總部位於達拉斯的顧問公司收集的關於產能的新數據。
聯合部長級監督委員會將繼續每兩個月召開一次會議，並可依需求增開會議。挑戰在於，有些成員國（如伊拉克和哈薩克）可能會增加產量，而有些成員國則已達到產能上限。成員國之間的差異可能成為爭論的焦點。
有些國家擴大產能，而有些國家卻無法完成目前的配額。新機制旨在解決這些差異，並設定公平的產量目標。隨著歐佩克+確認將減產措施延長至2026年第一季度，今年冬季供應驅動型油價暴跌的直接風險已消除。
我們認為這是一個明確的訊號，表明應繼續對原油價格保持謹慎看漲的立場。這鞏固了油價的底部，並建議交易員重新考慮任何重大的空頭部位。截至2025年12月2日，受歐佩克+決定和近期庫存數據支撐，WTI原油價格接近每桶88美元。
美國能源資訊署上週公布的最新數據顯示，美國原油庫存降幅超乎預期，顯示在進入最寒冷的月份之前，需求依然強勁。這一基本面，加上歐佩克+的供應紀律，進一步支撐了油價維持在每桶85至95美元區間。
鑑於歐佩克+的聲明在預期之內，我們預期未來幾週隱含波動率將會下降。交易者應考慮利用此趨勢的策略，例如賣出2026年2月和3月合約的價外看跌選擇權以收取選擇權費用。
我們在2024年6月會議後也觀察到了類似的模式，當時一旦決定的不確定性消除，波動率就大幅下降。聘請外部顧問並推遲備受爭議的2027年配額辯論，是目前維護團結的明智之舉。
它將潛在的價格戰推遲到未來，確保市場至少在2026年上半年保持穩定。然而，產能不斷擴張的成員和產能不足的成員之間這種潛在的緊張關係最終會再次出現，為未來兩個季度以後的持股帶來風險。
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