日本央行行長上田一夫暗示，受持續通膨和新一輪財政刺激措施的推動，12月19日的會議可能會結束長期的升息暫停。德國商業銀行分析師安特耶‧普雷夫克表示，這項預期促使市場將12月升息的可能性預測值提高到80%以上，這將提振日圓匯率，並可能為日圓在2026年之前走強奠定基礎。
在名古屋，上田暗示央行將考慮升息，並權衡經濟活動、物價和市場發展。在他講話之後，市場調整了預期，日圓兌美元匯率大幅走強。12月升息的可能性超過80%，1月升息也是一個潛在的選擇。正如財務大臣片見五月所暗示的那樣，新政府似乎支持日本央行的升息決定。
分析師預測，預期中的升息可能預示著日圓在2026年將迎來更為有利的時期。目前市場普遍預期日本央行在12月19日昇息的可能性超過80%，日圓上漲的可能性似乎最大。
日本核心CPI已連續19個月頑強維持在2%的目標之上，最新的2025年11月數據顯示年增2.9%。這種持續的通膨，加上政府新的財政刺激措施，賦予了日本央行明確的行動授權。我們已經看到這項政策轉向反映在現貨市場，美元/日圓匯率已從上個月接近155跌至如今的148以下。
這一劇烈波動表明，長期以來由日圓疲軟融資的套利交易正在迅速平倉。衍生性商品交易者應將此視為更大趨勢的開端，而非暫時的反應。期權市場也發出信號，表明市場預期未來幾週將出現顯著波動。
美元/日圓一個月隱含波動率已飆升至2024年初債券市場震盪以來的最高水平，顯示交易員正準備迎接重大突破。這種環境有利於那些能夠同時受益於日圓走強和波動率上升的策略。
回顧2022年歐洲央行啟動緊縮週期時歐元的反應，可以為預測2026年日圓走勢提供有益的參考。因此，交易員應考慮買入日圓買權或透過賣權建立美元/日圓空頭頭寸，以把握這項備受期待的政策轉變所帶來的機會。在官方聲明發布前進行部位佈局的窗口期正在關閉。
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