歐元兌美元貨幣對已突破1.1600，在亞洲交易時段一度觸及約1.1615。此輪上漲是由於美元走軟，先前公佈的美國製造業採購經理人指數（PMI）數據令人失望，暗示聯準會可能在12月降息。美國11月製造業連續第九個月萎縮，PMI從上月的48.7降至48.2。因此，交易員預測聯準會降息的可能性為87%，高於一週前的71%。
歐元受惠於市場對歐洲央行不會進一步降息的預期，歐洲央行官員的聲明也支持了這個預期。即將公佈的歐元區調和消費者物價指數（HICP）數據顯示，11月歐元區HICP較去年同期上漲2.1%，核心HICP較去年同期上漲2.5%。歐元是20個歐盟成員國的貨幣，也是全球交易量第二大的貨幣。2022年，歐元交易占外匯交易總量的31%，每日平均交易額超過2.2兆美元，尤其是在歐元兌美元交易。
位於法蘭克福的歐洲央行負責管理歐元區的貨幣政策，通膨數據（例如調和消費者物價指數）對利率決策至關重要。經濟指標和貿易平衡也會影響歐元的價值，強勁的數據通常會導致歐元走強。隨著歐元兌美元交叉盤突破1.1600，短期趨勢似乎是由美元走弱驅動的。
近期發表的美國製造業採購經理人指數（PMI）為48.2，標誌著製造業連續第九個月萎縮，增加了聯準會面臨的壓力。這鞏固了市場對即將於12月9日至10日舉行的會議降息的預期，目前市場對降息的機率接近87%。我們看到的其他近期數據也進一步支持了美國經濟疲軟的觀點。
11月的非農業就業報告顯示，新增就業人數放緩至14.5萬人，低於預期；最新的核心個人消費支出（PCE）通膨率年增率也降至2.9%。這些數據為聯準會提供了充分的理由，使其開始放鬆貨幣政策以支持經濟。
另一方面，歐元獲得支撐，因為我們認為歐洲央行目前已完成利率調整。歐洲央行官員近期的言論表明，他們對當前的借貸成本感到滿意，尤其是在德國商業信心出現穩定跡象的情況下。這造成了明顯的政策分歧，有利於歐元兌美元走強，與2023年同步升息形成鮮明對比。
對於希望在未來幾週內進一步獲利的交易者來說，買入歐元/美元看漲期權是一種直接的方法。一份2026年1月到期、行使價在1.1750附近的合約，可以捕捉到聯準會預期降息後可能出現的上漲行情。如果歐元兌美元匯率持續上漲，該策略風險可控，但潛在收益龐大。
更穩健的策略是採用牛市買權價差。我們可以考慮買進一份行權價為1.1650的買權，同時賣出一份行使價為1.1850的同到期買權。這種結構可以降低交易的初始成本，同時如果歐元兌美元匯率在12月溫和上漲，仍能帶來可觀的回報。
鑑於歐洲央行立場穩定，我們也可以認為歐元兌美元匯率的下行空間有限。賣出行使價接近1.1500的虛值賣權可能是收取選擇權費用的有效方法。該策略的盈利基於歐元/美元匯率將在年底前保持在1.1500以上這一預期。
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