由於利差收窄，美元在12月初對主要貨幣走弱。市場參與者正密切關注11月的ISM製造業數據，並等待川普總統宣布新的聯準會主席人選。11月份ISM製造業指數預計為49.0，高於10月份的48.7，顯示製造業收縮速度放緩。
10月份，ISM製造業物價分項指數跌至58.0，創九個月新低；而就業指數則升至46.0，創五個月新高，顯示通膨放緩，就業崗位流失溫和。預計川普總統很快就會宣布聯準會主席人選，凱文哈塞特被視為熱門人選。哈塞特主張採取更積極的降息策略，這與川普認為利率應該大幅降低的觀點不謀而合。
他的聯準會主席任期將於2026年5月開始，接替傑伊·鮑威爾。鑑於美元在12月初走弱，我們認為存在利用其持續下跌的機會進行部位佈局。美國與其他主要經濟體之間利率差距的縮小是這一觀點的主要驅動因素。例如，光是上個月，美國兩年期公債殖利率與德國兩年期公債殖利率之間的利差就收窄了20個基點，顯示持有美元的動機減弱。
在這種環境下，買入主要貨幣兌美元的買權，例如歐元兌美元或英鎊兌美元，可能是未來幾週的明智之舉。貨幣選擇權的隱含波動率一直在上升，芝加哥選擇權交易所歐元貨幣波動率指數（EVZ）觸及三個月高點，顯示市場正準備迎接更大的波動。這使得從方向性波動中獲利的選擇策略變得越來越重要。
凱文·哈塞特可能被提名為下一任聯準會主席，這無疑為看跌美元的觀點增添了分量。如果他獲得確認，他一貫傾向於更激進的降息政策，這可能會加速美元的下跌。我們已經看到聯邦基金期貨市場對此做出反應，目前市場預期2026年上半年降息的可能性超過60%，高於一個月前的35%。
儘管美元整體趨勢走低，但今日公佈的ISM製造業數據可能會引發一些短期波動。我們注意到，該指數在2025年的大部分時間都處於收縮區間，因此任何顯著高於49.0預期值的數據都可能引發美元的短期反彈。交易者可以利用短期選擇權，例如美元/日圓跨式選擇權，來掌握這種潛在的數據驅動波動。
美元走弱通常會使美國跨國公司受益，因為這會增加其海外收益的價值。這可能會為與出口導向產業相關的股票衍生性商品帶來上漲空間。我們可以考慮關注標普500指數等指數的買權，或是那些國際收入曝險較高的特定產業ETF。
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