市場洞察 
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週一亞洲交易時段，美元兌加幣匯率突破1.3950，此前加拿大公佈的第三季GDP成長速度優於預期，達2.6%。加拿大經濟數據降低了市場對加拿大央行進一步降息的預期。在美國，凱文·哈塞特可能被提名為聯準會主席，這暗示聯準會可能採取鴿派政策，對美元構成壓力。根據芝商所FedWatch工具的數據，聯準會在12月會議上降息25個基點的機率已升至87%。
加幣的價值
加幣的價值受多種因素影響，例如加拿大央行設定的利率水準、加拿大的石油出口以及整體經濟狀況。近期強勁的GDP數據提振了加元，而關鍵的宏觀經濟指標也對其趨勢起著決定性作用。由於加拿大依賴石油出口，油價上漲往往會支撐加幣。
此外，宏觀經濟數據的發布也會對加幣產生顯著影響，良好的經濟狀況會促進加幣走強。加拿大央行的目標是將通膨率維持在特定範圍內，這會影響利率，進而影響加幣的強弱。目前的情況表明，未來幾週美元兌加元可能會走弱。
我們預期聯準會將降息，由於經濟表現出乎意料地強勁，加拿大央行可能會維持利率不變。這種政策分歧通常會導致美元兌加元匯率走低。在美國方面，我們正在密切關注經濟放緩的跡象，這將為降息提供基礎。
例如，2023年全年，美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）持續低於50，顯示製造業處於萎縮狀態。如果今天的報告延續了這一趨勢，將進一步推高市場對聯準會寬鬆政策的預期。目前市場普遍認為下週降息的可能性高達87%，這是一個非常強烈的訊號。
加拿大的經濟實力
然而，加拿大經濟展現出強勁勢頭，將支撐加幣。據報道，2025年第三季加拿大GDP年化成長率為2.6%，與2023年第三季1.1%的萎縮相比，實現了顯著逆轉。
如此強勁的經濟表現使得加拿大央行不太可能很快效仿聯準會降息。支撐加幣的另一個關鍵因素是石油價格，石油是加拿大最大的出口商品。西德克薩斯中質原油（WTI）價格一直穩定在每桶80美元以上，這一水平對加拿大經濟及其貨幣構成了強勁的利好。
油價穩定或上漲可能會進一步對美元/加幣構成下行壓力。有鑑於此，我們應該考慮一些能夠從美元/加幣下跌中獲利的策略。買入美元/加幣的看跌期權可能是一個謹慎的做法，這使我們能夠從潛在的下跌中獲利，同時將風險限制在支付的期權費範圍內。
本月值得關注的關鍵事件包括今天公佈的美國製造業數據和下週聯準會的利率決議。
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