日本第三季資本支出較預期低2.9%，先前預期為5.9%。這一偏差表明，日本第三季的實際表現低於分析師的預期。
外匯市場方面，歐元兌美元連續第五個交易日上漲，突破1.1600關口。另一方面，英鎊兌美元走勢震盪，最終在美元走軟的推動下，本週收盤顯著上漲。受市場對聯準會未來政策可能影響美元的鴿派預期提振，金價持續上漲。
儘管本周初金價略有回落，但由於美元走勢依然疲軟，黃金的吸引力依然得到支撐。本週將公佈多項對全球經濟具有重要意義的美國數據，例如ISM PMI、ADP就業數據和PCE通膨數據。這些數據可能會影響市場對聯準會即將出台的利率決議的預期，並可能對市場動態產生影響。
瑞波幣在過去四天的交易價格維持在2.15美元至2.30美元的窄幅區間內。這種持續的交易區間表明，加密貨幣市場多空情緒正處於拉鋸戰之中。美元承受著巨大的壓力，推動了其他貨幣和黃金價格的波動。我們看到市場越來越相信聯準會即將降息。
對於交易者而言，這意味著繼續利用歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對的選擇權做空美元可能仍然有利可圖。日本疲軟的資本支出數據（僅2.9%，遠低於5.9%的預期）預示其經濟將面臨困境。這使得日本央行近期不太可能考慮升息。
在此背景下，做空日圓的衍生策略，尤其是針對那些央行立場不那麼鴿派的貨幣，構成了支撐。黃金價格已突破每盎司4,200美元，這是市場預期利率將下降的直接結果。這一趨勢強勁，買入黃金期貨或相關ETF的買權是參與進一步上漲的一種方式。
11月份的市場情緒似乎仍在延續，當時順勢而為的投資者獲得了豐厚的回報。這些部位的主要風險在於本週的美國經濟數據，尤其是通膨和就業數據。我們必須記住，在2023年末和2024年，強勁的經濟數據迫使市場迅速調整對聯準會的預期，市場對此做出了怎樣的反應。
如果數據好於預期，我們應該考慮買進廉價的賣權來對沖市場突然逆轉的風險。需要指出的是，儘管2025年10月的最新核心個人消費支出（PCE）通膨率為2.8%，遠高於聯準會2%的目標，但市場仍押注降息。
然而，就業成長速度已從年初的月均25萬以上放緩至15萬，這正是降息預期得以維持的原因。即將公佈的數據要么會證實這一放緩趨勢，要么會迫使我們痛苦地平倉現有倉位。
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