中國國家統計局公佈的數據顯示，11月製造業採購經理人指數（PMI）為49.2，與預期相符。此數值顯示製造業正在萎縮，因為PMI低於50則表示製造業萎縮。歐元兌美元匯率穩定在1.1600上方，87%的市場參與者預期12月將推出鴿派貨幣政策。由於市場對12月降息的預期增強，黃金價格堅挺於每盎司4,200美元上方，推動貴金屬價格上漲。
油價上漲，白銀價格創歷史新高
在積極的市場動能支撐下，白銀價格創下歷史新高，突破每盎司56美元。隨著俄羅斯和烏克蘭之間的和平努力取得進展，油價上漲，市場焦點轉向即將舉行的歐佩克+會議。外匯市場方面，歐元兌美元走強，突破1.1600關口，英鎊兌美元則在1.3230附近波動。
比特幣和以太幣等加密貨幣難以從先前的市場崩盤中恢復，此前數位資產的大規模拋售導致190億美元的市值蒸發。瑞波幣的交易區間狹窄，顯示買賣雙方勢均力敵。下週的焦點將集中在可能影響聯準會決策的關鍵美國經濟數據。這些數據包括ISM採購經理人指數（PMI）、ADP就業數據和個人消費支出（PCE）通膨數據，這些數據可能會對市場預期產生影響。
市場普遍預期聯準會在12月降息的可能性高達87%，這推動了美元的大幅下跌。我們應該考慮利用美元持續走弱的選擇權策略，尤其是兌歐元的選擇權策略，歐元目前堅守在1.1600上方。VIX指數已連續數週走低，顯示交易員在關鍵數據發布前普遍存在高度自滿。
未來一週將公佈關鍵的美國經濟數據
然而，接下來的一周至關重要，一系列美國經濟數據，包括ISM製造業指數、ADP就業數據和PCE通膨數據，將考驗這一鴿派論調。任何高於預期的數據都可能引發劇烈反轉，抹去這些交易，並推動美元大幅走強。我們必須對沖這種劇烈的波動。
在最新核心PCE報告顯示通膨率降至年化3.1%之後，市場對聯準會降息的預期更加堅定。而最新的就業報告顯示，新增非農業就業人數僅15.5萬人，低於預期。從歷史經驗來看，Fed一旦開啟降息週期，首次降息往往會引發接下來幾個月的一系列降息。這進一步印證了美元走低的趨勢。
黃金價格已強勢突破每盎司4,200美元，如果美國經濟數據證實經濟放緩，我們認為金價還有進一步上漲的潛力。隨著白銀價格飆升至56美元以上的歷史新高，交易員可能會考慮買進金銀兩種貴金屬的買權。目前金銀比價約75左右，歷史上這一水準往往蘊藏相對價值投資機會。
WTI原油價格對俄烏和平進程的反應積極，但即將召開的歐佩克+會議才是未來幾週的焦點。任何減產跡像都可能推高油價，因此跨式選擇權策略或許是應對會議前後潛在波動的一種方式。如果歐佩克+出乎意料地決定維持產量不變，油價可能會回落至第三季的低點附近。
中國製造業採購經理人指數（PMI）為49.2，連續第二個月萎縮，進一步強化了全球經濟放緩的趨勢。這種疲軟態勢可能會抑制工業金屬和對中國經濟成長敏感的貨幣（例如澳元）的大幅上漲。在此背景下，聯準會面臨放鬆貨幣政策以支持全球經濟的壓力。
繼10月10日閃崩事件導致190億美元的巨額資金被清算後，散戶對加密貨幣的興趣依然非常低迷。我們應謹慎持有比特幣和以太幣的衍生性商品多頭頭寸，因為它們近期的反彈受到低成交量的限制。在鏈上活動顯著恢復之前，再次出現大幅下跌的風險仍然很高。
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