WTI原油價格小幅上漲，日漲幅0.50%，市場密切關注俄烏和平談判。焦點集中在即將召開的歐佩克+會議上，預計會議將延續2026年初的減產協議。俄羅斯總統普丁和美國總統川普將就可能有助於建構未來安全框架的議題展開討論。烏克蘭和美國官員也將舉行會晤，旨在鞏固目前正在日內瓦舉行的安全對話。
聯準會12月降息的可能性也為油價提供了支撐。市場認為聯準會降息25個基點的可能性高達87%，較上周大幅上升。WTI原油產自美國，以其低比重和低硫含量而聞名，主要透過庫欣樞紐進行分銷。它是全球石油市場的基準，其價格受供需關係、美元匯率和歐佩克決策的影響。
美國石油協會 (API) 和美國能源資訊署 (EIA) 的每週原油庫存報告也會影響西德州中質原油 (WTI) 的價格，庫存下降通常會導致價格上漲。歐佩克每半年一次的會議上關於產量配額的決定對油價有直接影響。目前WTI原油交易價格接近每桶59.30美元，我們認為市場正處於進入12月的關鍵節點。
即將於本週日舉行的歐佩克+會議是最直接的催化劑，並可能決定短期價格的底部。我們預計該組織將維持產量凍結，這應該會帶來一定的穩定性並防止價格大幅下跌。正在進行的俄烏和平談判帶來了顯著的波動風險，但也創造了雙向交易機會。
我們記得2022年油價曾飆升至每桶120美元以上，任何談判破裂都可能引發油價大幅上漲。相反，如果達成突破性的和平協議，則對油價不利，因此值得考慮採用保護性看跌期權或跨式期權策略，這些策略可以從油價的大幅波動中獲利。
同時，市場對聯準會12月降息的強烈預期是支撐油價的主要利多因素。由於市場預期降息的可能性高達87%，美元可能會走弱，降低外國買家的購油成本。歷史上，在其他條件不變的情況下，美元指數下跌5%通常與油價上漲10%至15%有關。
歐佩克+決定維持產量不變應視為支撐油價的基準。鑑於歐佩克+成員國在2025年全年都表現出對配額的良好遵守，它們對市場穩定的承諾是可信的。在此背景下，賣出價外看跌期權成為交易者收取期權費並押注油價不會大幅跌破當前水平的一種頗具吸引力的策略。
考慮到國際能源總署（IEA）近期數據顯示，今年全球石油需求僅小幅增加110萬桶/日，目前的低油價似乎反映了需求放緩的預期。因此，只要和平談判不會導致俄羅斯突然大量增產，我們認為油價上漲的潛力大於下跌的風險。
牛市看漲選擇權價差策略可以讓交易者為可能上漲至60美元中段的價格做好準備，同時在這些關鍵事件發生之前確定風險。
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