澳幣匯率維持穩定，持續的通膨抑制了市場對澳儲行快速降息的預期。10月份私部門信貸成長0.7%，高於預期，顯示澳儲行可能在年增率達7.3%的情況下保持謹慎。同時，由於市場預期聯準會未來幾年將進一步降息，美元面臨壓力。
澳幣兌美元匯率在0.6535附近波動，基本持平，受到澳洲強勁經濟成長、持續通膨以及市場對美國貨幣寬鬆政策預期上升的影響。澳洲通膨率仍高於澳儲行的目標，增加了再次升息的風險，儘管官方現金利率預計12月份將維持在3.6%不變。
勞動市場成長放緩但依然穩健，通膨壓力持續存在。市場普遍預期，鑑於國內需求持續強勁，澳儲行將維持謹慎的政策方針。由於有報告指出聯準會領導階層將會變動，交易員預計到2026年還將有三次降息，美元走勢缺乏明確方向。
澳幣兌歐元走強，兌其他主要貨幣基本持平。目前正值經濟平衡期，澳洲和美國經濟都在應對通膨壓力和貨幣政策預期。鑑於兩國央行政策分歧，我們應考慮受益於澳元/美元走強的策略。
澳洲儲備銀行對通膨保持警惕，而聯準會預計很快將開始降息。這種政策差異為澳元兌美元提供了根本的利多。澳洲通膨仍然是支撐澳元的關鍵因素。最新的2025年第三季消費者物價指數數據顯示，年增3.8%，持續高於澳洲儲行的目標區間。
這種持續性，加上強勁的私人信貸數據，使得澳儲行在2026年初再次升息的可能性大大增加，即便他們在12月維持利率不變。相反，美元則因貨幣寬鬆預期而承壓。
美國2025年10月非農就業報告顯示新增就業人數僅9.5萬人，低於預期，引發市場對聯準會將出手支持放緩經濟的猜測。芝商所FedWatch工具的機率數據顯示，Fed在12月FOMC會議上降息的可能性超過70%。在此背景下，我們應考慮買入澳元/美元看漲期權或建立看漲期權價差策略。
這使我們能夠在潛在上漲行情中獲利，同時控制風險，鑑於澳元兌美元目前在0.6535附近盤整，這種策略較為謹慎。如果澳洲儲行維持鷹派立場，而聯準會確認鴿派轉向，這些策略將直接受益。
回顧2023年，澳儲行在聯準會之前暫停了升息週期，導致澳元/美元走弱，當時也出現了類似的背離。而目前的情況似乎恰恰相反，聯準會的寬鬆政策先於澳儲行，這為澳元的潛在走強提供了一個歷史模板。
目前，該貨幣對保持穩定，表明隱含波動率可能相對較低，這為在即將召開的央行會議之前以合理的成本建立這些頭寸提供了機會。
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