黃金白銀比率及市場預期
金銀比價近期跌至年度新低。中國白銀庫存的持續下降可能導致短期內價格進一步上漲。如果市場對利率下調的預期進一步增強，白銀或將受益於黃金的上漲動能。隨著聯準會降息預期日益增強，我們應將其視為貴金屬價格的主要催化劑。 市場目前已將這些預期反映在價格中，芝商所聯準會觀察工具顯示，聯準會在2026年1月會議上降息的可能性超過85%。在此背景下，持有無收益資產的機會成本降低，使得黃金和白銀更具吸引力。白銀表現異常強勁，正逼近上個月（2025年10月）創下的54美元的歷史高點。 我們看到實體供應大幅下降，上海期貨交易所的註冊白銀庫存自2025年8月以來下降超過30%，至兩年來的最低水準。這顯示強勁的實體需求是當前價格上漲的支撐。白銀的優異表現已將金銀比價推至年度新低，從年初的85:1以上跌至50:1以下。對於衍生性商品交易者而言，這一趨勢支持配對交易策略，例如做多白銀期貨同時做空黃金期貨。這種策略旨在從白銀相對於黃金的持續優異表現中獲利。探索白銀的買權
鑑於目前的上漲勢頭，我們應該考慮買入白銀買權。目標行權價高於近期54美元的高點，到期日為2026年1月或3月，可提供槓桿曝險，進一步挖掘白銀上漲潛力。這種策略允許我們將最大風險控制在選擇權費的範圍內。 我們可以回顧2009-2011年期間的歷史，以此作為央行持續寬鬆週期可能出現的情況的參考。在2008年金融危機之後，類似的低利率和量化寬鬆政策環境推動白銀價格從每盎司15美元以下飆升至近50美元。目前的情況可能正在重現那次歷史性行情的早期階段。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
