銅將於2026年成為新石油

到2026年，銅可能不再只是被視為一種工業金屬。它正在演變成一種戰略資產，重塑全球貿易、清潔能源甚至地緣政治格局，就像一個世紀前的石油一樣。

銅在綠色轉型中的作用使其成為全球經濟轉型的核心。

隨著各國朝著淨零排放目標邁進，並大力投資再生能源基礎設施，銅正迅速成為新能源系統的支柱——一種連接電力、技術和國家戰略的材料。

銅：綠色經濟的動脈

銅在向清潔能源轉型過程中發揮著不可替代的作用。從電網和半導體到再生能源技術和電動車，全球邁向淨零排放的每個環節都離不開銅。

由於電動車大量依賴電動馬達、電池和充電系統，其銅消耗量是傳統汽車的三到四倍。風力渦輪機、太陽能板、智慧電網、飛機、船舶和國防系統也是如此。

隨著這些產業的擴張，對銅的需求飆升，將市場推向了前所未有的領域。銅具有卓越的導電性和導熱性，以及在惡劣環境下的耐久性，是下一代清潔基礎設施不可或缺的材料。

然而，這種金屬面臨結構性供應問題。現有礦場正努力應對礦石品位下降和成本上升的雙重挑戰，而新項目則需要數年時間才能開發完成。

不斷擴大的供應缺口造成了一種戰略性稀缺，這與過去幾十年來石油市場的動態如出一轍。

美國總統川普決定從2025年8月起對銅進口徵收50%的關稅，進一步收緊了全球供應，推高了從汽車製造到電子產品等各行各業的成本。

毫不奇怪，市場現在將銅視為一種戰略性商品，對經濟安全和能源轉型都至關重要。

從工業金屬到戰略資產

近期的價格走勢證實，銅的交易方式已不再像傳統的工業金屬那樣。相反，它更像是一種戰略資源，對地緣政治事件、宏觀經濟數據和能源政策的變化反應強烈。

由於銅是以美元計價的，美元的走勢會直接影響需求：美元走強通常會對價格造成壓力，而美元走弱則會刺激需求。

同時，在精煉和生產方面佔據主導地位的中國仍然是全球銅需求的中心力量，而美國和歐洲則競相透過在拉丁美洲和非洲建立新的合作夥伴關係來實現供應鏈多元化。

這使得銅成為地緣政治焦點，取代石油成為新的全球能源秩序中的關鍵資源。

市場行為反映了這種轉變。自2025年年中以來，倫敦金屬交易所（LME）的銅價已飆升至每噸11,000美元以上，接近歷史高點。

技術圖表顯示出清晰的長期上升趨勢，期間雖有週期性回調，但並未破壞整體上漲結構。動量指標和交易量均顯示機構買盤強勁，突破10,500美元為長期投資者提供了一個重要的入場訊號。

每一波價格上漲都與生產國宣布擴大再生能源規模或限制出口同時發生，這助長了投機行為，並鞏固了銅作為綠色經濟晴雨表的新角色。

投資方向轉變

大型金融機構已開始將銅重新歸類為長期策略資產，並在期貨市場建立了大量部位。同時，工業企業也在進行避險交易，以鎖定價格，防範未來可能出現的短缺。

多家銀行預測，如果供應緊張持續下去，銅價可能會超過每噸12,000美元，進入一個新的定價時代，銅的價值不僅反映工業生產，還反映其在全球經濟轉型中的象徵性作用。

銅價現在已成為衡量人們對綠色經濟信心的指標，其趨勢與能源政策公告和脫碳目標的相關性，比與傳統製造業數據更為密切。

「依我觀察，銅價的走勢已不再受正常的工業需求驅動。市場正在對長期預期做出反應，例如清潔能源支出、供應風險和關稅。交易員購買銅的方式，與他們購買預期會隨著時間推移而增值的資產的方式相同。這就是為什麼現在的價格波動看起來截然不同。」

駕馭銅市場

對交易者而言，銅已成為市場上技術和基本面最複雜的商品之一。價格走勢受宏觀經濟指標、供需動態及貨幣強弱等多種因素共同影響。

需要監測的關鍵因素包括：

• 礦產產量和精煉能力，特別是來自拉丁美洲和非洲的礦產產量和精煉能力。
• 倫敦金屬交易所和上海倉庫的庫存水準。
• 再生能源投資趨勢和基礎設施支出。
• 中國工業數據和美元走勢。

在圖表上，交易者應密切注意支撐位和阻力位、動量背離以及成交量激增，因為市場波動性仍然很高。有效的風險管理至關重要—銅市場獎勵精準操作，懲罰自滿。

新的經濟支柱

世界對銅的依賴如今已成為結構性問題。銅曾經被視為一種簡單的工業金屬，但如今卻已成為電氣化、數位基礎設施和清潔能源的命脈。

儘管短期波動仍將持續，但長期方向似乎很明確：需求成長已成為策略性的，而非週期性的。

如果說石油驅動了20世紀，那麼銅將定義21世紀。它不再只是一種金屬——它是衡量全球進步的標尺，今天了解銅的人，明天就能了解經濟力量的格局。

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本文所表達的觀點和意見僅代表VT Markets市場分析師Nayel Aljawabrah的個人觀點。這些觀點反映了他對市場趨勢的專業分析和見解，不一定代表VT Markets的官方立場。本文僅供參考，不應視為財務建議。

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