市場洞察 
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對外匯波動性的擔憂
日本財務大臣對外匯市場波動表示擔憂，暗示可能會幹預。聯準會官員對寬鬆政策的謹慎態度影響了市場對12月降息的預期，這對美元有利。交易員們正等待聯準會會議紀要和美國非農就業數據，同時密切關注聯準會成員的演講。 從技術層面來看，美元/日圓維持在155.00上方預示著上漲趨勢。若能強勢突破155.60阻力位，則可能進一步上探至156.00。下檔方面，154.50-154.45區域構成支撐。若跌破該區域，則可能下探至153.60-153.50。目前，在各種貨幣波動中，日圓兌澳元表現強勁。 推動美元/日圓走勢的主要因素是聯準會和日本央行設定的利率之間存在顯著差異。由於聯準會基金利率維持在5.25%以上，而日本央行利率接近0.1%，持有美元的收益遠高於持有日圓。這種根本性的差異持續對美元/日圓匯率構成上行壓力。交易者的策略選擇
我們目前聽到日本官員發出嚴肅的口頭警告，這在歷史上往往預示著直接的市場干預。我們在2022年和2024年都看到了同樣的模式，當時美元跌破150和158等關鍵水平後，當局都曾買入日元以阻止其下跌。正是基於這些歷史經驗，交易員們才對目前155附近的威脅感到格外真實。 這種突然劇烈逆轉的風險加劇了隱含波動率，使得選擇權在未來幾週成為一種有價值的工具。認為介入即將發生的交易員可以買入美元/日圓看跌選擇權，以期在價格下跌時獲利，同時限制最大損失。這為因應政府難以預測的行動提供了一個清晰的策略。 另一方面，美國經濟持續走強，支撐了美元走強。近期就業數據顯示，美國新增就業機會超過21萬個，核心通膨率維持在3.6%左右。這些數據降低了聯準會近期降息的可能性，為美元/日圓提供了強勁的利好。 對於那些押注利率優勢將壓倒市場干預擔憂的交易者而言，買進美元/日圓看漲選擇權或許是瞄準156.00目標位的一種策略。鑑於當前波動性較高，使用選擇權價差策略有助於降低該部位的成本，這無疑是明智之舉。只要該貨幣對維持在154.50支撐位上方，技術面就支持此觀點。 未來幾週，市場將密切關注即將公佈的聯準會公開市場委員會（FOMC）會議記錄以及延遲發布的美國非農就業報告。這些數據對於塑造市場對聯準會下一步行動的預期至關重要。因此，我們應該做好準備，以應對這些矛盾的基本面因素所帶來的劇烈價格波動。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
