週二歐洲早盤，歐元/日圓匯率回落至179.70附近，此前曾觸及高點。儘管如此，日圓走軟顯示該貨幣對的下行空間有限。日本首相強調維持低利率以支持經濟成長，這影響了日圓的走勢。技術面來看，歐元/日圓仍強勢守住100日均線，且相對強弱指數（RSI）呈現看漲態勢，顯示該貨幣對未來仍有上漲空間。
心理抵抗與支持水平
歐元/日圓的心理阻力位在180.00，若能持續突破此阻力位，則可能進一步走高，下一個阻力位在181.00。下檔方面，支撐位在178.56，可能進一步下跌至176.28和175.80。日圓受多種因素影響，包括日本經濟表現、日本央行政策、全球債券殖利率差。日本央行的決策至關重要，往往直接影響日圓的價值。
近年來，由於日本央行的超寬鬆貨幣政策，日圓兌其他貨幣走弱，但近期政策調整已開始支撐日圓。由於日圓被視為避險貨幣，在經濟不確定時期往往走強，因此整體市場情緒也會影響日圓。此外，日本和美國債券殖利率差距的縮小也對日圓的估值產生影響。歐元/日圓交叉盤在創下歷史新高後，正測試180.00附近的心理關卡這一重要阻力位。該貨幣對目前在179.70附近交易，顯示市場存在一些猶豫。
這個關鍵節點為準備突破或反轉的交易者提供了機會。
市場機會與風險情緒
歐元/日圓的基本上漲動能似乎強勁，價格仍高於其100日移動均線。這一技術面的強勢得益於歐洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）之間政策的基本面分歧。近期數據顯示，歐元區核心通膨率維持在2.6%，令歐洲央行對降息保持謹慎態度；而日本最新的通膨數據為1.9%，這為日本央行維持其支持性政策立場提供了空間。
過去一年來，這種政策分歧一直是日圓走弱的主要原因，也使得歐元/日圓的看漲理由十分充分。回顧歷史，我們發現自日本央行於2024年開始逐步調整政策以來，這一趨勢一直持續，但至今未能有效縮小利率差距。
對於預期政策將出現突破的交易者而言，買入行使價為180.50或181.00的看漲期權，可以在風險可控的情況下，從歐元/日圓的持續上漲中獲利。然而，我們必須重視180.00這一關鍵阻力位，若未能突破，可能引發大幅回檔。
全球風險情緒脆弱，受貿易緊張局勢再度加劇的影響，國際貨幣基金組織（IMF）上月將2026年全球經濟成長預期從3.2%下調至2.9%。任何避險情緒都將利好日圓這項傳統避險貨幣。
如果日圓兌美元匯率在此高位失守，首要關注的關鍵支撐位為178.56。若跌破該支撐位，則可能預示更深的回調，目標位在176.30附近。
對沖下行風險或押注反轉的交易者可以考慮買入行使價接近179.00的看跌期權，目標位為這些更低的水平。鑑於當前歷史高位的緊張局勢，未來幾週波動性可能會加劇。採用非方向性策略，例如買入跨式選擇權，或許會有效。這涉及買入相同行使價（例如 180.00）的看漲期權和看跌期權，以從價格的大幅波動中獲利。
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