市場洞察 
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10月份，加拿大消費者物價指數（CPI）較上月上漲0.2%，符合市場預期。這一溫和漲幅延續了先前的趨勢，顯示消費者價格趨於穩定。消費者物價的穩定意味著市場可能會更加關注利率變動。由於政策制定者力求平衡經濟成長和通膨壓力，其他經濟指標也將成為關注焦點，因為它們可能對未來的貨幣政策決策產生影響。
10月份消費者物價報告
10月份的消費者物價報告完全符合預期，較上季小幅上漲0.2%。這項結果不出所料，意味著加幣和債券市場短期內不會出現劇烈波動。加拿大央行目前可以維持現有政策立場，因為這份穩定的數據並未迫使其採取任何行動。
然而，我們必須跳出這單一通膨數據的局限，因為其他近期數據描繪出一幅經濟疲軟的圖景。第三季GDP萎縮了0.1%，而10月最新的就業報告顯示失業率小幅上升至6.3%。這些經濟放緩的跡象正給加拿大央行更大的壓力，促使其考慮在近期降息。
對於交易員而言，這為在12月初加拿大央行下次會議上可能出現的鴿派轉向提供了機會。受益於未來利率下降或加幣走弱的選擇策略正變得越來越有吸引力。我們已經看到三個月期加拿大銀行承兌匯票期貨的選擇權交易活動增加，市場預期到2026年第一季降息的可能性為40%。
經濟趨勢與策略機遇
這種情況與我們在2024年觀察到的情況類似，當時升息的滯後效應開始嚴重拖累經濟成長。現在的策略並非是對當前的通膨數據做出反應，而是要為央行可能採取的應對整體經濟放緩的措施做好準備。
我們認為，買入2026年3月到期的加幣/美元匯率看跌期權，可以讓我們把握住這項預期政策轉變帶來的收益。
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