受中國經濟數據提振，澳幣兌美元走強。10月份中國零售銷售年增2.9%，高於預期的2.7%，但略低於9月的3.0%。工業生產年增4.9%，低於預期的5.5%，也低於前一日的6.5%。固定資產投資年初至今下降1.7%，低於預期的-0.8%，也低於9月的-0.5%。澳洲勞動市場數據顯示情況有所改善，10月失業率降至4.3%，低於預期的4.4%，就業人數顯著增加至4.22萬人。 同時，儘管政府停擺問題已經解決，但由於經濟不確定性，美元仍面臨壓力。美元指數（DXY）表現疲軟，徘徊在99.20附近，受到勞動市場和通膨擔憂的影響。美國經濟發出的喜憂參半的訊號，包括高達3%的通膨率，增加了聯準會放鬆貨幣政策的可能性。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，聯準會12月降息的可能性接近50%。 澳元兌美元匯率週五在0.6540附近波動，突破了九日均線，預示著短期看漲趨勢。澳元走勢仍與利率、鐵礦石價格、中國經濟狀況以及澳洲貿易收支密切相關。

澳元走勢趨於逆勢

鑑於2025年11月14日的當前局勢，我們看到澳元兌美元的走勢明顯優於美元。澳洲勞動市場表現出乎意料地強勁，加上其最大貿易夥伴中國經濟復甦的跡象，共同構成了澳元的利多因素。這與近期美國政府停擺後籠罩美國經濟前景的不確定性形成鮮明對比。 對於衍生性商品交易者而言，這種環境表明可以考慮做多澳元/美元，以期獲得進一步上漲空間。澳洲失業率降至4.3%，強化了澳洲儲備銀行的謹慎立場，降低了近期降息的可能性。澳洲與聯準會的貨幣政策分歧——市場仍預期聯準會12月降息的可能性為50%——為做多澳元提供了根本理由。 來自中國的經濟數據雖然喜憂參半，但也帶來了一線希望。好於預期的零售銷售數據尤其令人鼓舞，尤其是在我們2024年全年都看到對中國房地產行業的持續擔憂之後。現在，上鐵礦石價格穩定在每噸125美元左右，澳洲的一項重要出口產品依然得到良好支撐，這進一步提振了澳元。

美元面臨的挑戰

另一方面，美元走勢不明朗。創紀錄的43天政府停擺的後續影響意味著10月份的關鍵經濟數據可能不可靠，這給交易員和聯準會都帶來了不確定性。Challenger, Gray & Christmas報告的裁員人數大幅上升是一個重要的危險信號，與2024年我們看到的更具韌性的勞動力市場形成鮮明對比。 聯準會官員發出的相互矛盾的訊號也無助於提振美元。一些成員強調經濟韌性，而另一些成員，例如尼爾·卡什卡利，則指出3%的通膨率仍然過高，這造成了政策上的混亂。在信心動搖和疲軟的私人勞動力數據背景下，交易員有理由傾向於選擇經濟前景更為明朗的貨幣。 從戰術角度來看，我們注意到澳元/美元貨幣對在關鍵短期移動平均線上方盤整，這表明其潛在走勢強勁。在未來幾週內，買進行使價接近0.6630上方阻力位的買權，可能是把握潛在突破的有效方法。期權費決定了交易的最大風險。 為了控制風險，交易者還應關注50日均線附近的關鍵支撐位，該支撐位位於0.6536附近。如果貨幣對跌破該水平，可能預示上漲動能減弱。因此，購買行使價在0.6470附近的保護性賣權可以對沖由全球市場情緒低迷或聯準會突然鷹派立場轉變引發的意外下跌風險。

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