市場洞察 
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重點
- 由於美國對盧克石油公司的製裁加劇了人們對供應中斷的擔憂，WTI原油價格上漲2.9%至每桶60.27美元，結束了連續兩週的下跌。
- 國際能源總署警告稱，今年石油供應可能出現240萬桶/日的過剩，明年可能出現400萬桶/日的過剩，凸顯了長期供應風險。
週五油價強勁反彈，WTI原油期貨價格上漲超過2%，至每桶60.27美元。此舉正值交易員們為美國將於11月21日生效的對俄羅斯能源製裁做準備，該制裁可能暫時收緊全球供應。
有通報稱，盧克石油公司（Lukoil PJSC）在製裁措施實施前幾天就開始裁減其全球貿易業務的員工，這提前表明製裁可能會擾亂出口物流。
分析師估計，由於改道和港口清關速度減慢，俄羅斯近三分之一的海運石油出口可能會面臨延誤或滯留在運輸途中。
由於法律和支付方面的不確定性，俄羅斯的兩大買家暫時停止了新的貨物採購，這使得情況更加惡化。
供應過剩擔憂限制了收益
儘管油價有所反彈，但悲觀情緒依然揮之不去。國際能源總署（IEA）本週警告稱，全球石油供應持續超過需求，預計今年將出現每日240萬桶的過剩，2026年將達到每日400萬桶。
儘管預計消費成長將持續到2050年，但短期內的供應過剩反映了美國和歐佩克成員國產量的增加。歐佩克+也報告稱第三季產量盈餘，這表明近期產量的成長抵消了其他地區的供應中斷。
同時，美國庫存連續第二週上升，加劇了短期下行壓力。
技術分析
原油價格已反彈至每桶60.27美元左右，在本月初測試了55美元附近的支撐位後，上漲了近2.9%。
日線圖顯示，短期內動能略微轉為看漲，價格重新站上5日移動平均線，並試圖突破10日和30日移動平均線，如果這種趨勢持續下去，可能預示著早期趨勢反轉。
同時， MACD長條圖略微轉為正值，暗示經過數週的盤整後，買盤壓力正在增強。
近期有報道稱，由於中國需求疲軟和美國庫存水準高企，歐佩克+可能在即將召開的會議上討論進一步減產，市場情緒因此有所改善，此次復甦也反映了這種改善。
此外，隨著川普與習近平之間的貿易關係緊張局勢有所緩和，能源市場也做出了積極反應，這降低了人們對全球貿易流動立即放緩的擔憂。
儘管如此，仍需保持謹慎，因為宏觀經濟情勢依然顯示消費疲軟，而供應依然強勁。
目前，交易者應關注62.50美元至63.00美元附近的阻力位，該區域此前曾阻礙了多次反彈嘗試。
若油價果斷突破該區域，則可能打開通往66美元的大門；而若未能守住59.50美元上方，則可能再次面臨下行壓力。鑑於下周美國通膨和庫存數據公佈前市場波動性可能加劇，油價或將維持震盪但逐步走強的階段。
謹慎預測
如果美國對盧克石油公司的製裁造成明顯的出口延誤，WTI原油價格短期內可能進一步上漲至每桶62美元。然而，如果美國原油庫存增加得到證實，或國際能源總署進一步下調需求預期，則可能引發新一輪拋售，價格回落至每桶58.50美元。
由於交易員在權衡短期供應中斷與歐佩克和國際能源總署持續發出的供應過剩訊號之間，整體趨勢仍處於區間震盪。
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