貨幣波動
美元兌主要貨幣的匯率波動幅度不一，其中兌加幣的走勢最強勁。下表展示了這些波動，有助於理解貨幣波動。表中列出了不同貨幣之間的百分比變化，以便進行比較，從而反映外匯市場的強度變化。鑑於貨幣政策目前幾乎處於緊縮狀態，我們不應預期短期內會出現降息。 聯準會預計，受持續的服務業通膨和新關稅的影響，通膨率將在未來兩到三年內繼續高於其目標水準。這意味著聯準會將維持利率穩定，以避免價格壓力失控。美國勞工統計局近期發布的2025年10月數據顯示，核心通膨率年比堅挺在3.9%，進一步強化了這個預期。 儘管經濟韌性十足，但聯準會了解到，許多人的通膨仍在朝著不利的方向發展。這為在較長時間內維持緊縮的金融環境提供了理由。就業情勢也為聯準會維持其緊縮政策提供了依據。最新的非農業就業報告顯示，上月美國經濟僅新增14.5萬個就業崗位，失業率小幅上升至4.1%，接近聯準會認為的可持續最高水準。這一疲軟跡象表明政策正在發揮作用，但力度不足以迫使聯準會啟動寬鬆政策。利率交易員
對於利率交易者而言，當前環境表明，應採用選擇權策略，從利率在2026年之前持續高企中獲利。聯邦基金利率已在5.25%至5.50%的區間維持一年多，因此押注未來六個月大幅降息的風險越來越大。 只要聯準會優先考慮抑制通膨而非刺激放緩的就業市場，殖利率曲線就可能保持平坦或倒掛。美元走強，今日兌多數主要貨幣均有所上漲，預計這一趨勢還會持續。聯準會的鷹派立場與其他可能因經濟疲軟而被迫提前降息的央行形成鮮明對比。 我們可以利用貨幣選擇權押注美元進一步走強，尤其是兌加幣和歐元。鑑於緊縮政策對股市構成不利影響，對沖策略至關重要。我們應該考慮買進標普500等主要股指的賣權，以防範潛在的下跌風險，因為持續高利率會對企業獲利造成壓力。 市場波動性可能仍將居高不下，因此做多波動率部位頗具吸引力。我們以前也見過類似的策略，例如上世紀80年代初，過早的寬鬆政策導致通膨再次加速。這一歷史教訓似乎正在指導聯準會當前的決策。因此，我們應該做好準備，迎接一段現金和短期債務工具表現優於風險較高資產的較長時期。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
