隨著美國政府重新開放，市場風險偏好回升，美元大幅下跌。美元兌瑞郎匯率跌至0.7910，當日跌幅0.80%，延續了連續七個交易日的跌勢，並觸及三週低點。此前，川普總統簽署了撥款法案，結束了長達43天的政府停擺，這是近代史上持續時間最長的政府停擺。隨著風險偏好上升，這項政治解決削弱了美元的避險吸引力。
政府重新開放的影響
隨著政府重新開放，聯邦機構仍在努力發布延遲的經濟數據，因此仍有不確定性。關鍵指標，例如10月份的就業和通膨報告，可能會面臨發布延遲，這將使聯準會的經濟評估變得更加複雜。市場情緒趨於樂觀，但對聯準會12月降息預期的降低並未提振美元。
由於對勞動力市場動態和通膨的擔憂，聯準會官員強調保持謹慎。瑞士法郎受益於低通膨和穩定的成長前景。近期數據顯示，瑞士生產者價格處於通貨緊縮狀態，維持了較低的國內價格壓力。瑞士國家銀行釋放的訊號顯示其對未來通膨充滿信心，降低了負利率回歸的可能性。美元兌加幣依然強勢。
市場反應模式
隨著國會預算談判突破，市場風險偏好上升，美元走弱，我們看到了熟悉的模式。這讓我們想起2019年政府長期停擺後的市場反應，當時類似的解決方案導緻美元大幅下跌。
美元指數（DXY）本週已跌至101.50附近，反映出市場樂觀情緒的復甦。政治緊張局勢的緩解表明，未來幾週外匯市場的隱含波動率可能會下降。交易者可以考慮利用波動率下降獲利的策略，例如賣出主要美元貨幣對的跨式選擇權。
回顧2019年政府停擺後的時期，一旦政治不確定性消除，我們也看到了類似的波動率下降。對於有方向性判斷的交易者來說，美元/瑞郎的阻力最小路徑似乎是向下，因為該貨幣對正在測試0.8800水平。
買入美元/瑞郎的看跌期權或建立看跌期權價差可能是為進一步下跌做好準備的有效方法。這與幾年前在類似的「風險偏好」環境下該貨幣對的急劇下跌相吻合。瑞士法郎的基本面強勢也為此前景提供了另一個佐證，瑞士通膨率保持溫和，年比穩定在1.4%。
這種穩定性，加上市場預期瑞士國家銀行將在12月維持利率不變，使得瑞士法郎持續保持吸引力。瑞士法郎的基本面依然穩固，與當時一樣。然而，我們必須保持謹慎，因為市場正在消化即將公佈的美國經濟數據，尤其是12月初發布的11月就業報告。
儘管10月的CPI為2.9%，略低於預期，但聯準會將密切關注勞動市場數據，以決定下一步。任何意外的經濟疲軟跡像都可能使這種簡單的「風險偏好」論調變得複雜。
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