通膨數據困境
自去年10月以來，來年的通膨預期下降了近0.5個百分點。10月份美國政府停擺限制了新數據的發布，影響了通膨報告的可靠性。因此，關稅對美國物價的影響尚不明朗。由於停擺期間數據收集不完整，即將發布的10月通膨報告可能無法發布。缺乏新的可靠數據阻礙了我們了解關稅如何影響通膨預期，進而影響美元購買力。 如果通膨衝擊是暫時的，那麼美元購買力的下降可能是暫時的，這也凸顯了在未來幾個月密切關注通膨預期的必要性。2025年10月政府停擺造成的資料缺失意味著我們仍面臨巨大的不確定性。一些關鍵報告，例如10月份的CPI，從未發布，導致我們對夏季關稅帶來的價格壓力缺乏了解。因此，基於市場的通膨預期仍波動不定，10月大幅下降，但最近在11月份的初步消費者調查中小幅回升至3.0%。我們知道，2025年8月生效的新關稅預計將引發通膨衝擊。然而，由於隨後的數據混亂，市場默認這種衝擊只是暫時的。這種看法比較是基於缺乏相反證據，而非確鑿證據。經濟不確定性下的策略
聯準會的謹慎態度可以理解，他們已表示將在可靠數據出爐後才會做出任何政策調整。這種不作為雖然審慎，但也意味著美元投資者目前不得不接受負實際收益率，從而削弱了他們的購買力。數據不確定性持續的時間越長，美元所承受的風險就越大。 這種高度不確定性的環境非常適合做多波動率策略。我們應該考慮買入利率期貨的跨式選擇權或勒式選擇權，以便在明確的數據公佈後，從利率的大幅波動中獲利。這些部位目前相對便宜，但在未來幾個月真實通膨情勢揭曉時，可能會帶來豐厚的回報。 鑑於美元購買力面臨的風險，我們也應該關注歐元/美元等主要貨幣對的選擇權。買入價外美元看跌選擇權可能是一種成本效益高的方式，可以對沖通膨比預期更頑固的風險。歷史上，資料不確定性時期，例如2013年政府停擺之後，一旦資訊流通恢復，往往會導致匯率出現劇烈且出乎意料的波動。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
