英鎊和美元
週三，英鎊兌美元匯率逼近1.3115，此前英鎊兌美元匯率自近期就業數據公佈以來持續下跌。美元指數走高，受聯準會降息預期支撐，而疲軟的ADP就業數據進一步加劇了這一預期。市場預期美國政府重新開放將改善經濟狀況。同時，英鎊仍承壓，交易價格低於關鍵技術水準。英國央行的政策重點是透過調整利率來穩定物價。量化寬鬆和量化緊縮會在必要時用於影響經濟成長，從而影響英鎊匯率。 根據2025年11月12日的市場動態，我們看到英鎊兌大多數主要貨幣大幅走弱。這是因為市場對英國央行在12月會議上降息的預期日益增強。交易員目前預計，年底前至少會降息20個基點。促成這一觀點的催化劑是本週發布的英國勞動力市場報告，該報告顯示自2024年3月以來首次出現整體就業機會減少。失業率也升至5%，這是自2021年初以來的最高水準。薪資成長放緩進一步強化了人們對通膨壓力終於開始緩解的預期，這為英國央行刺激疲軟的經濟提供了空間。經濟挑戰與利率
為了佐證這些擔憂，英國國家統計局（ONS）的最新數據顯示，英國經濟在2025年第三季僅成長了0.1%。這種近乎停滯的局面，加上疲軟的就業市場，為英國央行採取行動提供了強有力的理由。因此，交易員應預期英鎊將面臨進一步的下行壓力。對於衍生性商品交易者而言，這意味著應該做多做空英鎊/美元匯率。我們看到該貨幣對在200日移動均線下方苦苦掙扎，這是一個技術上的看跌訊號。 如果持續下跌，未來幾週內可能會測試2025年4月的低點，接近1.2700水準。然而，英國央行內部也存在著這種看跌前景的風險。政策制定者梅根·格林本週談到了她對持續通膨的擔憂，最新的2025年10月消費者物價指數（CPI）數據顯示，當時的通膨率仍高達3.1%。如果她的鷹派觀點獲得支持，而英國央行意外地在12月維持利率不變，英鎊可能會出現劇烈而痛苦的反彈，這將擠壓空頭部位。 美元也面臨不利因素，這使得情況更加複雜。市場目前認為聯準會在12月降息的可能性為68%。這主要是由於美國就業成長放緩，近期ADP就業報告和最新官方數據顯示，美國2025年10月僅新增9.5萬個就業機會。根據最新報告，美國通膨率已降至2.9%，聯準會比仍在努力應對物價持續上漲的英國央行擁有更清晰的降息路徑。 這導致兩種貨幣之間出現「競相降息」的局面。交易員面臨的關鍵問題是，哪家央行更有動力透過降息來削弱本國貨幣。目前來看，種種跡象顯示英國的經濟狀況惡化速度更快。因此，我們認為英國央行比聯準會面臨更大的行動壓力。儘管美元本身也存在一些問題，但英鎊兌美元的相對疲軟使得做空英鎊成為頗具吸引力的策略。 考慮到這一點，買入英鎊/美元看跌期權等策略可能有效，因為如果英國央行出人意料地維持鷹派利率，這些策略可以提供可控的風險。我們目前看到的波動性讓人想起2022-2023年期間的情況，但方向相反，因為市場正從預期升息轉向預期降息。謹慎的倉位佈局對於應對未來央行的決策至關重要。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
