MicroStrategy 仍然是比特幣的最大企業持有者，但其股價在 2025 年的表現與比特幣的價值出現了背離。儘管比特幣屢創新高，MicroStrategy 的股票 (MSTR) 卻持續疲軟，顯示其潛在的技術問題。
艾略特波浪分析揭示了關鍵支撐位和潛在的下行目標。自 2024 年 11 月股價達到 543 美元的峰值以來，MSTR 一直處於下跌趨勢，而比特幣則持續走強。自 2024 年 11 月以來，MSTR 的看跌形態包括跌破 2025 年 2 月的低點，確認了雙重三浪調整。
波浪分析表明，在 2025 年 2 月完成“w”浪並出現反彈後，“x”浪正在走高，“y”浪已經開始。目前的關注點是 ((W)) 浪，該浪已到達 61.8%-76.4% 的斐波那契區域。這表明在下跌趨勢繼續之前，可能出現短期三浪反彈。
預計價格將在 138 美元至 63 美元之間出現顯著反彈。一旦觸及該區域，預計將出現強勁的上漲行情。交易者應尋找短期反彈機會進行賣出，而投資者則可以等待價格觸及該極端區域後再做多。運用艾略特波浪理論和我們自主研發的系統可以幫助我們精準掌握未來上漲行情的入場時機。
截至 2025 年 11 月 11 日，MicroStrategy (MSTR) 與比特幣之間的背離是我們關注的關鍵訊號。儘管比特幣在本季突破 12 萬美元，創下歷史新高，但 MSTR 股價卻未能跟漲，這印證了我們自一年前股價達到 543 美元峰值以來觀察到的技術疲軟態勢。
我們的數據顯示，MSTR 目前持有超過 25 萬枚比特幣，但市場顯然低估了其資產價值。我們預計短期反彈即將到來，這為衍生性商品交易者提供了絕佳的機會。目前並非買入買權的時機；相反，不妨將此視為逢高賣出的良機，例如建立空頭頭寸，如熊市看漲期權價差或賣出價外看漲期權。
隱含波動率一直居高不下，近期短期選擇權的隱含波動率徘徊在 95% 左右，這使得賣出選擇權成為頗具吸引力的策略。一旦這波短暫的反彈消退，股價應該會恢復下跌趨勢，最終回到等長腿目標位。
這意味著，在進入 2026 年第一季之際，138 美元至 63 美元的區間將構成強有力的支撐。市場對該公司數十億美元債務的擔憂似乎是造成股價承壓的主要因素，即使比特幣價格創下歷史新高也無法消除這種壓力。
對於持有長期選擇權的投資人而言，買進長期賣權或許是為明年持續的回檔做好準備的一種方式。該股的空頭部位已回升至流通股的 20% 以上，顯示市場越來越一致地認為該公司的槓桿是其弱點所在。股價與其基礎資產之間的估值差距是我們看跌前景的核心原因。
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