聯準會理事史蒂芬米蘭證實通膨正在下降，並呼籲繼續降息。他表示，12月降息50個基點較為合適，最低降息幅度為25個基點。米蘭強調，資產負債表問題與貨幣政策考量應分開考慮。他也指出，充分就業尚未實現，失業率上升，勞動市場疲軟。
美元表現
表格顯示了美元兌主要貨幣的走勢，其中美元兌日圓表現最強勁。其他貨幣的匯率變動包括兌歐元上漲0.17%，兌英鎊上漲0.07%。表格透過分析基礎貨幣和報價貨幣，幫助理解貨幣的強弱。
分析結果顯示了特定日期幾種世界主要貨幣與美元的對比情況。這種對貨幣波動的關注，能夠幫助交易者深入了解當前的市場狀況。提供這些數據旨在輔助決策，但需謹記金融市場瞬息萬變，因此策略決策必須及時有效。
降息的潛在影響
鑑於聯準會一位理事公開呼籲在12月降息50個基點，我們必須認真對待這一鴿派訊號。這並非暗示，而是明確表明委員會中相當一部分成員認為有必要積極放鬆貨幣政策。他們的論點是，通膨數據反映的是滯後情況，而實際經濟疲軟的速度比數據所顯示的更快。
我們看到的最新數據也支持這一觀點。上週公佈的10月消費者物價指數（CPI）報告顯示，年比通膨率降至2.8%，較9月的3.1%顯著下降。這一趨勢印證了通膨之戰已基本結束、現有政策過於緊縮的觀點。勞動市場也證實了這個疲軟前景。
10月的就業報告顯示，非農業就業人數僅增加15萬人，低於預期，失業率再次小幅上升至4.2%。在經歷了2022年和2023年激進的升息週期之後，目前的降溫是預期效果，這也使得降息的理由更加充分。
對於利率衍生性商品而言，這意味著市場可能會開始將50個基點的降息機率提高。我們應該關注未來幾個月的SOFR期貨選擇權，為可能出現的比預期更快的降息週期做好準備。從現在到12月中旬的FOMC會議這段時間對市場波動至關重要。
在外匯市場，這強化了美元的看跌前景。儘管今天的數據顯示美元走勢喜憂參半，但強烈的降息呼聲將對那些央行立場堅定的貨幣構成壓力。我們應該考慮一些受益於美元走弱的策略，例如買入歐元兌美元等貨幣對的買權或賣出美元看漲選擇權。
然而，我們必須記住，聯準會內部存在分歧。這意味著更保守的25個基點降息仍然是一種非常現實的可能性，也不能排除鷹派意外出現的可能性。使用選擇權而不是直接使用期貨合約可以幫助控制這種內部分歧導致最終結果不如預期鴿派的風險。
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