歐元兌美元匯率在1.1560附近保持穩定，美元獲得支撐，原因是結束美國政府停擺的協議進展順利。該協議旨在為各部門提供資金直至年底，並向聯邦僱員支付拖欠工資，從而提振受近期事件影響的家庭信心。
歐洲央行和聯準會政策分歧
美國11月消費者信心指數跌至50.3，創下2022年中以來的最低水準。歐洲央行和聯準會貨幣政策的分歧可能支撐歐元，而美國參議院正在推動一項旨在延長聯邦撥款的預算案。即將發布的德國和歐元區ZEW經濟景氣指數將進一步揭示該地區的經濟前景。
鑑於Sentix投資者信心指數近期在11月跌至-7.4，ZEW指數對於了解投資者情緒至關重要。在貨幣方面，隨著市場對美國政府重新開放的預期升溫，風險偏好有所改善，英鎊兌美元小幅走高至1.3200。
受美元走軟的推動，黃金價格上漲至每盎司4100美元以上，美元走軟的原因是市場對美國政府停擺問題有望得到解決抱持樂觀情緒。同時，受美國立法進展提振，市場情緒改善，比特幣價格回升至10.6萬美元。
隨著結束美國政府停擺的協議擺在桌面上，我們應該預期市場情緒會在短期內改善。這項進展可能會緩解人們對信心衝擊的擔憂，從而暫時支撐美元走低。從歷史經驗來看，財政僵局一旦解決，市場往往會反彈，正如我們在2025年初債務上限問題解決後標普500指數短暫上漲時所看到的那樣。
對美國消費者信心的擔憂
然而，我們不能忽視密西根大學消費者信心指數大幅下滑至50.3，創下自2022年年中通膨飆升以來的最低水平，這一數據令人深感擔憂。這項疲軟的數據，加上美國2025年10月最新公佈的CPI數據回落至2.8%，將持續對聯準會帶來壓力。
這強化了市場先前的觀點，即聯準會可能需要比預期更早、更積極地降息。同時，歐洲央行（ECB）似乎更為猶豫，其近期表態表明，官員們對目前的政策感到滿意。最新報告顯示，歐元區通膨率維持在2.5%的穩定水平，鴿派的聯準會和謹慎的歐洲央行之間的政策分歧正在擴大。
明天公佈的德國ZEW經濟景氣指數將是歐洲企業信心是否與美國消費者悲觀情緒分化的關鍵檢驗。對於衍生性商品交易者而言，這為歐元兌美元匯率的波動創造了有利條件。
受美國政府停擺協議解除和疲軟的經濟數據影響，英鎊兌美元匯率走勢受阻，方向性押注風險較高。在即將公佈的通膨或就業數據之前，利用選擇權買入跨式選擇權或勒式選擇權組合，無論價格走勢如何，都可能成為從價格大幅波動中獲利的有效策略。
英鎊兌美元匯率也呈現類似走勢，目前正向1.3200關卡邁進。英國央行本身也面臨挑戰，英國通膨率居高不下，維持在3.1%，使得英國央行難以像聯準會一樣迅速降息。這應該會在未來幾週為英鎊兌美元提供潛在支撐。
整體風險偏好情緒也提振了另類資產，黃金價格突破4,100美元，比特幣重回10.6萬美元。這些資產受益於美元走軟和未來利率下調的預期。它們可以作為投資組合中對沖美國經濟數據進一步惡化風險的有效工具。
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